券商IPO业务比拼 保荐数、过会率分化
随着A股市场IPO审核与发行提速，今年券商的投行业务迎来新的发展机遇。在当前的IPO大潮中，各券商的表现可谓千差万别。
从保荐企业上会数量来看，广发证券无疑成为了市场的佼佼者。据统计，截至今年10月16日，广发证券保荐的IPO企业上会数量达33家，位居各券商之首。这一成绩的取得，既得益于市场层面的因素，如新股发行常态化的推进，IPO审核速度和发行节奏的明显加快，也离不开广发证券自身的努力。其强大的保荐团队和品牌影响力，使得广发证券在IPO保荐业务上表现突出。
并非所有券商都能像广发证券一样在IPO保荐业务上取得显著成绩。有的券商保荐IPO企业的上会数量仅有一家，如东北证券。受公司投资银行业务等收入同比减少影响，东北证券今年前三季度的经营业绩出现了增收不增利的情形。
除了保荐企业数量，保荐企业的过会率也是衡量券商保荐能力的重要标准。尽管整体过会率保持较高水平，但各券商间仍存在一定分化。据统计，在剔除保荐IPO企业数量低于10家的券商后，招商证券所保荐的IPO企业过会率“垫底”。其保荐的IPO企业中有5家被否，过会率仅为66.67%。
那么，为何券商在IPO保荐业务上会出现如此差异呢？首创证券研究所所长王剑辉表示，这与券商的规模、团队建设、品牌吸引力等因素有关。大型券商如广发证券等，注重团队建设，对上市公司以及拟上市公司层面品牌吸引力较强，因此在IPO保荐业务上表现突出。
总体来看，券商投行业务在IPO大潮中迎来了新的发展机遇，但同时也面临着不小的挑战。各券商在IPO保荐业务上的表现差异，既受市场因素影响，也与自身实力有关。在未来，随着A股市场的不断发展，券商的投行业务仍有广阔的空间和机遇。期待各券商能够不断提升自身实力，为投资者提供更多优质的企业资源。对于过会率较低的券商，也需要深入反思，加强团队建设，提高保荐质量，以更好地服务于资本市场。近期，招商证券在IPO保荐业务上遭遇了一系列的挫折。先是柳州欧维姆机械股份有限公司、西藏新博美商业管理连锁股份有限公司等项目的被否，紧接着智业软件股份有限公司、世纪股份有限公司和湖南广信科技股份有限公司三家公司也被拒绝。招商证券的被否率高达27.78%，在多家券商中名列前茅。与此兴业证券和申万承销保荐有限责任公司也面临着相似的挑战。
著名经济学家宋清辉认为，券商在保荐数量增多的情况下过会率降低，可能与保荐经验尚浅、投行品牌建设还处于初期等因素有关。对此，相关企业未来在IPO业务上应该有所调整，提高保荐项目的质量和过会率。
虽然挑战与压力并存，但业内人士普遍认为，随着IPO审核与发行提速常态化，券商的投行业务或将迎来春天。IPO�***俚拇蠓较蛉栽谄轿韧平胧谐≡て谝恢隆Ｍ踅；员硎荆喙懿棵磐平鳬PO的进程有所加快，逐步向市场化推进，支持实体经济的发展。发行承销只是券商业务的一部分，要想在投行业务上持续发展，还需要兼顾其他业务如并购重组、二级市场交易等。
券商承销保荐业务中也不乏“踩雷”***。例如兴业证券在欣泰电气欺诈发行***中因保荐书和财务自查报告存在虚假记载而付出惨重的代价。证监会对兴业证券进行了处罚，并设立专项基金进行赔付。目前，兴业证券已经完成了欣泰电气欺诈发行的赔付工作，但这一***仍然给券商行业敲响了警钟。
宋清辉强调，券商在挑选投行项目时应注重避免踩雷，并具备完善的内控制度和内核程序、拥有具备责任感和执业水准的保荐人是避免踩雷的关键。英大证券首席经济学家李大霄也表示，投行业务应注重项目储备数量、保荐人数量、规范和服务能力，不能盲目追求数量和短期业绩。
新一届发审委对IPO的审核更加严格，增加了专职发审委员的数量，体现了对IPO从严审核的态度。对此，保荐机构更应尽职尽责。针对相关问题，北京商报记者已向招商证券和兴业证券发出采访函，但截至发稿前未收到回复。
除了上述内容之外，CPI（消费者物价指数）对股市的影响也是值得关注的话题。CPI是反映消费者物价水平的重要指标，其变化会对股市产生一定的影响。在投资过程中，投资者也需要关注CPI的变化，以更好地把握市场动态和投资机会。
券商在IPO保荐业务上面临着机遇与挑战并存的局面。要想在激烈的市场竞争中立于不败之地，券商需要不断提高保荐项目的质量，完善内控制度和内核程序，提高保荐代表人的责任感和执业水准，并兼顾其他业务的发展。投资者也需要关注市场动态和投资机会，以做出明智的投资决策。
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