17家银行私募管理人资格被撤销 银行杠杆资金出口被堵

宝能万科股权之争掀起的波澜，牵动了数百亿银行和保险公司的杠杆资金，引发了银监会和的密切关注。这场较量不仅关乎企业的命运，更是对金融市场风险的一次严峻考验。

12月23日，发布了《保险公司资金运用信息披露准则第3号举牌上市公司股票》，要求保险公司对其所举牌的公司信息披露详尽。与此市场上传出消息，此前获得私募基金管理人资格的17家商业银行被银监会以内部通知的形式撤销。这一消息震惊了金融市场，引发了广泛的关注和猜测。

确实，一些银行已经收到了监管层的通知。这些银行的私募基金管理资格是向中国证券基金业协会报备的，而具体的产品则需要向银监会报备。自从宝能系利用银行渠道取得杠杆资金参与万科股权增持被曝光后，监管层对其中隐藏的风险深感担忧。据了解，许多获得资格的银行实际上并未开展相关业务。

今年6月，商业银行从事私募基金管理业务开闸，尽管协会加速批复，但银监会始终未在市场上公开表态支持此项业务。宝万之争成为银监会关闭这一风险度极高业务的。

银监会的这一决定可以说是无声的关闭。由于银行申请私募基金管理人资格涉及两个监管主体，即银监会和证监会主导下的中国基金业协会，因此需要两个部门共同制定规则，区分管理权限。

11月中旬，中国基金业协会通知相关银行，将商业银行私募基金管理人资格备案主体由原总行一级部门调整为法人银行。接近中国基金业协会的人士表示，担心银行多个部门重复申请，因此申请私募基金管理人登记备案必须使用法人主体。

实际上，在宝万之争之前，这17家商业银行在基金业协会备案私募牌照的事外界关注甚少。若不是宝能系调用了浙商银行的私募基金，外界可能还无从得知银行已经涉足这项业务。如今，由于担心风险传播，银行对此都讳莫如深。在宝能系资金链中，浙商银行被卷入其中后，其他银行估计都将在相当一段时间内不能涉足这项业务。

尽管在分业经营格局下，《商业银行法》对商业银行的投资范围有所限制，但曲线“涉足”私募股权类业务并未被明令禁止。实际上，除了大型国有商业银行外，一些区域性银行甚至农商行也获得了私募基金管理资格。

业内人士指出，要想在现行法律框架下合规地开展私募业务，资管子公司才是正道。银行需要在国家另有规定的前提下，设立资管子公司，以子公司为主体开展私募业务。现在银行直接去备案基金产品管理人并不合规。

当前所谓的银行投贷联动模式，是一种简单而又充满活力的金融合作模式。具体来说，银行与私募公司携手合作，针对目标公司进行联合调研。这种模式主要有两种形式：一种是银行先行贷款，私募随后跟进投资；另一种是私募先行投资，银行再跟进贷款。目前，这种模式正在被广泛应用，并且已经为投资者带来了可观的回报。这是上海一家大型商业银行高级经理在圣诞节前夕接受本报采访时所透露的信息。

在此前的一次行业研讨会上，华泰证券金融分析师罗毅也分享了他的观点。他预测，银行将逐渐拓展其多元化金融牌照的持有，主要以子公司的形式运营。这种多元化的金融牌照策略，有利于银行在不同经济发展阶段熨平盈利波动。通过获取证券、保险、基金、信托和租赁等多元化牌照，银行能够稳固或扩大市场份额，并积极参与资本市场，应对金融脱媒所带来的挑战。罗毅也指出，构建全能型银行模式并涵盖银行内部的证券业务不利于风险隔离。未来银行应该朝着设立子公司并申请证券牌照的方向稳步前进。

随着金融市场的不断发展和创新，银行投贷联动模式正成为推动金融行业进步的重要力量。这种模式的推广和应用，不仅拓宽了投资者的选择范围，提高了投资回报，也为银行带来了新的机遇和挑战。未来，随着银行逐步持有多元化金融牌照和设立子公司，这种模式有望进一步发展和完善，为金融行业的繁荣做出更大的贡献。