市场资金避险需求上升 保本基金迎来黄金时代

市场资金避险需求上升，保本基金迎来黄金时代

随着2016年一季度A股市场的宽幅波动，市场资金避险需求直线上升，保本基金逐渐受到投资者的青睐。在“资产荒”背景下，广发钱袋子、广发稳鑫保本拟任基金经理任爽认为，配置保本基金的机会成本相对较低。

保本基金，作为混合型基金中的佼佼者，以其独特的保本特性在市场上独树一帜。据统计，目前已有32家基金公司涉足保本基金领域，总规模达到惊人的1483.59亿份。2016年伊始，保本基金仍是基金发行市场的主力军。

任爽分析，保本基金规模井喷的原因主要有两点：一是近年来无风险收益率大幅下降，带动理财产品、货币基金收益率的下滑；二是股市的持续大跌和资产荒现象，使得兼顾本金安全和稳健收益的保本基金备受关注。

回顾过去几年的市场数据，保本基金的表现堪称亮眼。在牛市中，其平均收益率超过15%，为投资者带来了可观的收益。即使在熊市中，保本基金的回撤也远小于市场核心指数。在震荡市场中，其平均收益更是超过2%。

以下是部分保本基金的详细信息：

长城保本：基金代码200016，近一年收益高达22.83%，手续费为1.2%。

中海安鑫保本：基金代码000166，近一年收益19.97%，手续费同样为1.2%。

长城久利保本混合：基金代码000030，近一年收益19.3%，手续费为1.6%。

银河润利保本混合A：基金代码519675，近一年收益为惊人的18.27%，手续费为0.8%。其他如银华永祥保本和中信建投稳利保本等也表现出色。数据来源：天天基金研究中心，截至日期为2016年3月4日。

随着债市经历连续两年收益率下行盛宴后，当前债市绝对收益率较低。任爽预测，2016年债市波动程度将加大，信用风险暴露程度可能有所扩大。投资者在享受保本基金带来的稳健收益时，也需要对市场的变化保持警惕，适时调整投资策略。

第三方理财专家指出，保本基金以其“进可攻、退可守”的特性，成为投资者追求稳健收益的理想选择。但在当前市场环境下，投资者也需要对收益预期进行合理调整，以应对可能出现的市场风险。总体来说，保本基金在当前市场环境下仍是一个值得关注的投资领域。在当今的金融环境下，货币基金静态收益率已经普遍降至3%以下。与此三年期的2A+债券收益率维持在3.2%至3.5%之间，五年期的债券品种虽然有些许提升，但最高收益率也难超过3.8%。在票息收益率普遍保持在3%至4%这一水平线的背景下，专家任爽建议，今年我们对债券资产的收益预期需要适度降低。

宏观经济依旧疲软，这使得债市收益率难以出现大幅上涨。债市收益率的下行空间却受到外汇因素和基本面因素的双重制约。从整体来看，虽然经济增长的基本面对债市有利，但短期内，外汇市场的波动以及外汇占款的持续流出，将成为央行降准降息、实施宽松货币政策的掣肘。

在此背景下，任爽预测，今年的经济稳增长压力仍然较大，货币政策宽松的基调不会改变。在外部汇率制约和内部宏观审慎管理的双重压力下，货币政策的宽松幅度将会受到一定限制。短期内，降准降息的可能性有所降低。

基于债市波动加大的判断，新成立的广发稳鑫保本基金在运作初期会采取稳健策略。初期基金组合的久期将控制在一年左右，后续操作则根据债市整体情况以及产品净值进行灵活调整。在防范信用风险方面，信用债的主体评级将主要以AA+及以上高等级为主。考虑到债市的波动性较大，基金组合的杠杆水平也会结合市场的绝对收益水平和市场动态进行动态调整。

在这样一个复杂多变的金融环境中，广发稳鑫保本基金将以其独特的运作策略，努力为投资者提供稳健的投资回报。任爽及其团队将持续关注市场动态，灵活调整投资策略，以应对可能出现的各种风险和挑战。