泸州老窖(000568)中高端高速增长 政府要求2025年收

投资泸州老窖：高速增长与明朗前景的双重保障

在当前的金融市场中，泸州老窖展现出了令人瞩目的增长势头和巨大的投资潜力。其投资建议被维持增持，充分反映了市场对它的信心。据泸州市商务局的数据，泸州老窖在上半年已经实现了高速增长，市更是为其设定了到2020年的收入目标。

泸州市商务局的数据显示，上半年泸州老窖中高端产品销售增长81%，其中，国窖1573增长更是高达151%，特曲增长也达到了69%。这一系列令人欣喜的数字与我们进行的渠道调研结果相吻合。为了推动白酒产业的进一步发展，泸州市已经制定了加速建成千亿白酒产业的计划，并期望泸州老窖股份有限公司到2020年实现营收超过200亿的目标。这意味着在未来几年中，泸州老窖的收入年复合增长率需要达到20-25%。

进入下半年，多个之前制约增长的利空因素正在逐步消除。预计泸州老窖的业绩增长将达到30%，呈现出明显的加速趋势。据预测，上半年公司的收入和净利润分别增长了15%和8-10%。虽然这一增长速度在低档酒库存调整初期略显缓慢，但随着中低档酒渠道调整的完成，中档酒将受益于低基数，增速将明显回升。特别是下半年，中档酒的增速预计将超过20%，甚至达到50%以上。

值得一提的是，随着投资收益基数的逐渐增大和产品结构持续升级的推动，毛利率将继续提升。从2017年开始，随着前置性销售费用的投入完毕，公司的利润弹性将明显显现。预计收入和净利润的增长率都将达到或超过市场预期的数值。这一切都预示着泸州老窖的未来将更加光明。投资总是伴随着风险，未来行业竞争加剧和食品安全问题仍是值得关注的核心风险。

考虑到泸州老窖目前的高速增长、明朗前景以及的支持等因素，现在投资于泸州老窖无疑是一个明智的选择。虽然市场存在一些不确定性因素，但总体来说，其巨大的潜力和优秀的市场表现足以让投资者期待更大的回报。