渣打银行或白忙活一年 都是大宗商品捣的鬼

中金在线报道，在1月29日，澳洲麦格理银行发布了一项令人担忧的预测。渣打银行面临着一整年利润可能化为乌有的巨大风险。这场危机的是油价的暴跌，导致了该行与之相关的坏账数量激增。

渣打银行被认为是油价、铁矿石和铜价暴跌的最大受害者之一。该行风险头寸高达610亿美元（约合402亿英镑），暴露于大宗商品生产商和贸易商的风险之中。自去年6月以来，大宗商品价格已经遭受了严重的打击，许多商品的价格已经减半或更为严重，由于供需的严重失衡，许多生产商的生存状况日益严峻，这预示着可能即将发生大规模的债务违约。

麦格理银行新加坡的分析师Thomas Stoengner表示，最近的原油市场周期与1980年代的石油过剩情况相似。当时的油价持续下跌，并导致企业债务违约的数量飙升。Stoengner的警告并非空穴来风，根据麦格理的分析，渣打银行的贷款账簿可能会因大宗商品相关的损失而损失高达39亿美元。不断增大的企业违约风险迫使该行预留出20亿美元的利润以应对可能出现的进一步亏损。

渣打银行面临的损失可能更加严重，最多可能会损失高达59亿美元，这几乎相当于该行2015年一整年的预期利润。Stonegner的担忧并非个别现象，他提到，最近的油价暴跌可能会重蹈1980年代的覆辙。在1987年，能源债券的违约率高达7%，而在八零九零年代之交，违约率维持在大约1%。

Stoegner指出：“尽管现今的情形与1980年代有很大的不同，但我们仍然能看到那个时代的影子。那时大宗商品价格下跌以及利率上升导致大宗商品领域的违约飙升。在我们看来，与大宗商品融资有关的风险敞口所导致的坏账不断增加将成为银行的未来主题。这是一场严峻的考验，也是对银行风险管理能力的重大挑战。”