A股市场回暖 分级B份额交易性机会增多

【A股市场回暖，分级B交易机会涌现】

随着年中A股市场的回暖之势，大盘指数顺利站上3000点，投资者们跃跃欲试，纷纷关注优质标的。此前低迷的分级基金B份额借助杠杆之力，掀起了一波集体上涨潮，地产、军工等主题分级基金表现尤为突出。

回顾刚刚过去的2016年上半年，沪深股市反复震荡下行，分级基金市场也维持了震荡格局。作为公募加杠杆的产品，分级基金曾在去年上半年让投资者赚得盆满钵满，而下半年频繁的下折也让不少投资者对其心生畏惧。

今年6月，证监会正式发布《公开募集证券投资基金第二号基金中的基金指引（征求意见稿）》，标志着公募FOF产品即将破冰。《指引》中明确指出FOF产品不得投资分级基金，这无疑为分级基金的未来投下了一层阴影。对此，北京某基金公司研究人士表示，分级基金的市场适应度较窄，如果市场缺乏趋势性机会，其规模将逐渐缩小。

尽管存在上述因素，分级B交易机会却在增多。经过5月的弱势震荡后，沪深股指虽未呈现单边上涨态势，但在全球资本市场的大动荡中仍能保持窄幅震荡并取得正的月涨幅，显示出强势。6月，上证综指和深证成指涨幅分别为0.45%和3.25%，交投活跃度亦有所提升。

华泰证券分析师楼栋指出，虽然6月沪深股指总体呈现震荡态势，但板块机会依然较多，分级B再次展现出其独特的投资机会。食品饮料、军工等行业表现抢眼，其中食品饮料中的白酒板块尤为突出。楼栋认为，在基本面情况较好的背景下，食品B作为带杠杆品种，下半年依然具有较多机会。投资者应密切关注宏观及政策层面情况变化，及时把握受益板块投资机会。

渤海证券建议分级B类份额投资者继续跟随热门题材板块的轮动规律，积极配置对应的分级B份额标的以把握市场难得的行情机会。但考虑到市场仍处于存量博弈阶段，热点轮动较快，投资者应避免盲目追高并根据市场行情变化及时止盈。

资本市场上，聪明的资金总是嗅觉灵敏。在万科A复牌之际，套利机会显现。目前市场上共有几只地产类分级基金，如国泰国证房地产指数分级等。在万科A复牌前，这些分级基金对万科A的估值是按照指数收益法进行的。投资者可以通过对这些基金的跟踪和分析来发掘套利机会。

随着A股市场的回暖和分级基金市场的变化，分级B交易性机会正在增多。投资者应密切关注市场动态，紧跟热门题材板块的轮动规律以把握投资机会。（完）在市场普遍预期万科A复牌不会连续三个跌停的背景下，一场围绕分级基金的套利行动悄然展开。投资者们纷纷把目光转向鹏华地产分级、国泰地产分级和招商地产分级这三只基金，期待在万科A的估值调整中获得收益。

数据显示，这三只基金中万科A的净值占比不容忽视，任何一个跌停都可能为基金净值带来显著正面影响。正是基于对万科A复牌前景的乐观预期，不少投资者选择申购相关分级基金，希望通过套利获取收益。从实际数据看，这一策略似乎取得了不小的成功。

从7月4日万科复牌当天的情况来看，短短几天内，分级基金的份额增长显著，单位净值也随之上升。深圳一位基金经理表示，这次套利成功不仅与万科A的表现有关，与其他地产股的整体强势表现也密不可分。这两方面因素共同推动了净值的上涨，为投资者带来了套利收益。

除了地产板块，白酒医药等主题也展现出了巨大的投资潜力。上半年，食品饮料板块成为唯一上涨的板块，其中白酒指数更是涨幅惊人。尽管已经积累了一定的涨幅，但白酒板块仍具备配置价值。业内人士普遍认为，白酒龙头的提价趋势验证了高端白酒的复苏，为整个板块打开了想象空间。生物医药板块在震荡市中展现出了防御价值，相关主题基金的净值也在逐渐走高。

在医药板块方面，广发证券、兴业证券等金融机构纷纷表示看好其未来的表现。随着医药上市公司业绩的密集披露，业绩将成为主导医药板块的核心因素。医药行业的诊疗方式也在不断创新和突破，为投资者提供了新的投资机会。在此背景下，投资者可以考虑布局相关医药分级基金，捕捉投资机会。

市场机会无处不在，投资者需保持敏锐的洞察力，紧跟市场趋势，才能在变幻莫测的股市中立足。无论是地产、白酒还是医药板块，都有许多值得深入挖掘的投资机会。而对于分级基金这一工具的使用，也需理性对待，结合自身的风险承受能力和投资目标做出决策。