量化基金净值波动大 投资策略仍需完善

随着市场的波动，量化基金的表现一直备受关注。今年以来，尽管量化基金业绩整体上表现良好，但与普通混合型基金相比，其净值波动较大，部分量化基金甚至出现了高达20%以上的净值波动。对此，业内专家指出，量化基金业绩波动大的原因主要在于其仓位较重，同时部分绝对收益策略在极端市场环境下可能失灵。但这也意味着量化投资策略仍有完善的空间。

从业绩角度看，量化基金的表现无疑是可圈可点的。今年以来，相较于普通股票型基金的平均亏损14.85%，量化基金的平均亏损为9.25%，展现出较强的抗跌性。与混合型基金相比，量化基金的表现稍显逊色，部分基金的净值波动让人捏了一把汗。

细分来看，1月1日至2月29日的市场大跌期间，普通股票型基金平均跌幅高达23.86%，而量化基金的平均跌幅相对可控。而在市场反弹阶段，量化基金又呈现出大幅波动的收益特征。这种高弹性的收益表现让投资者对其业绩波动感到担忧。

从净值振幅来看，个别量化基金的区间波动幅度更是惊人，如华富量子生命力振幅高达26.82%，东吴阿尔法、工银瑞信量化策略等也均出现较大的收益振幅。这种高波动性的表现让投资者不禁要问：这是什么原因造成的？

多位公募基金人士分析指出，高仓位是量化基金收益弹性高的主要原因。对此，南方绝对收益基金经理朱卫华认为，波动幅度较大的量化基金主要是买入持有型的量化混合型基金。而长盛电子信息主题、长盛医疗行业基金经理赵宏宇也强调，A股市场今年以来波动较大，基金的仓位决定了其风险程度。

除了业绩的高波动外，部分量化基金的绝对收益策略也可能在极端市场失灵。对此，业内专家表示，量化模型都是对过去历史经验的回测，如果出现极端市场可能会短暂失效。在基金投资中要及时做好止损操作，防止净值出现较大亏损。基金经理会不断学习和改进量化模型，以适应新的市场环境和投资机会。

尽管量化基金在业绩上展现出一定的优势，但其高净值波动和策略完善空间仍然值得关注。未来，随着市场的不断变化和投资者需求的日益多样化，量化投资策略需要不断创新和完善，以适应市场的变化和发展趋势。投资者也需要保持理性投资心态，做好风险管理和资产配置工作。