前4个月拟定增规模4650亿元

今年以来，上市公司定增预案的数量呈现井喷态势。据统计数据显示，仅在2020年的前四个月，A股上市公司发布的定增预案数就达到了惊人的331家，相当于2019年全年定增预案数的九成，预计募资规模合计约4650亿元。这一数字已经显著扭转了近年来A股再融资市场连续下滑的态势。

在这场定增预案的井喷中，我们可以清晰地看到再融资新规的积极影响。尽管受到疫情等因素的影响，目前已实施的定增规模仅为2019年的三分之一，但随着预案的落地，市场有望在未来几个月内迎来真正的爆发。招商证券预测，基于当前的定增预案进展，今年定增募资总规模可能达到惊人的1万亿元左右。其中，货币募资的规模可能在6000亿元至7000亿元之间。这一变化不仅凸显了定增的价值，更激发了投资者的积极性，有效改善了投资环境。

深入分析这场井喷背后的原因，我们发现主要与上市公司希望通过定增募资来投建新项目、扭转偿债风险、改善资金压力、增强后续融资能力等方面有关。在这些发布定增预案的上市公司中，有高达192家的定增融资目的是用于项目融资，拟融资规模占整体融资金额的七成以上。多家上市公司由于负债率高企，债权融资遇到阻力后选择转向股权融资，通过定增改善股权结构，为后续融资铺平道路。

除了上述常见因素外，盘和林指出，定增还与实际控制人的资产植入等因素有关。部分上市公司通过定增将另一部分资产装入公司内，完成借壳上市并募集配套资金。对于部分自身有转型需要的企业来说，通过定增引入战略投资者，获取资本市场支持成为了一种常见策略。

值得注意的是，随着定增结果的逐渐显现，再融资市场的后续效果预计将出现一定分化。为了促成再融资的实现，不少上市公司纷纷将不符合再融资规定的业务进行剥离，清除再融资的障碍。其中，最常见的是主营业务为非房企的上市公司逐步剥离地产业务。这些公司承诺不再从事房地产业务，以便更好地实现再融资。例如，【()、】（000584）等公司已经彻底完成房地产业务的剥离，并承诺未来聚焦主业。

上市公司定增预案的井喷态势不仅反映了再融资新规的积极影响，也凸显了市场对新能源及新能源汽车、TMT等行业的热切关注。随着市场的不断发展，我们期待看到更多企业通过定增实现转型和发展。