兴证策略王德伦：市场机会应聚焦于“龙凤呈祥”（附金股）

展望六月，市场整体状况依旧复杂多变。在基本面预期、风险偏好和流动性相互交织的博弈中，我们需要在震荡和波动中敏锐地洞察机会，牢牢把握确定性和结构性的机遇。

从流动性角度看，六月的流动性压力尤为显著。一方面，六月是传统的流动性阶段性紧张时点；另一方面，中期借贷便利的两次到期也将给市场带来一定压力。近期人民币汇率在7附近波动剧烈，后续走势更是值得关注。部分城商行风险隐现，可能阶段性传导至相关投资机构，对机构行为产生影响。

从风险偏好角度看，六月的风险偏好可能呈现倒U型走势。随着科创板的逐步推进，尤其是科创板发审委审核阶段的到来，市场风险偏好将得到提升。我们持续推荐的“大创新50”、“大创新100”等科创型企业，值得重点关注。

至于经济基本面，虽然二季度以来多项数据呈现下滑态势，市场对经济预期开始转向悲观，但降税减费政策的实施以及企业盈利验证期的临近，将为市场带来新的机遇。

中期来看，回归基本面是市场的必然趋势，市场机会应聚焦于“龙凤呈祥”。其中，“龙”代表了中国改革开放四十年来沉淀下的一批优质资产和全球顶级公司，如中国国旅、上海机场等核心资产创出历史新高，这些“龙头”核心资产的独立牛市行情值得持续关注。而“凤”则代表了中国经济转型中成长的优质公司，随着科创板的推出，新兴成长方向将迎来新的估值“锚”。

各行业在2019年6月也有其值得关注的金股。如中国平安、长春高新、白云机场、隆基股份、东方航空等优秀企业，都在我们的关注名单中。

六月市场充满挑战与机遇。在关注基本面、风险偏好和流动性的我们还需要密切关注政策动向、汇率走势以及企业盈利情况，以便在市场的波动中把握机遇。

（文章来源XYSTRATEGY）