3月CPI上行 超市销售额预计提升（附受益股）

昨日，国家统计局公布了一则引人注目的数据。据其显示，受食品价格上涨等多重因素的推动，今年三月份全国的居民消费价格同比上升了2.3%，重回“二时代”已经时隔三个月。特别值得关注的是猪肉价格，经过连续下降二十五个月后，目前上涨了5.1%。这一变化引起了社会各界的广泛关注。

研究部宏观团队的专家们预计，通胀中枢在即将到来的年份将抬升至2.5%，其中尤以二季度和四季度为高点。在这之中，猪肉价格的上涨是CPI回升的重要推手之一，对CPI的贡献中，畜肉类的权重高达惊人的4.5%。这不仅仅关乎猪肉本身的价格变动，更涉及到整个食品市场的价格动态。

中信证券研究部农业组对未来生猪价格进行了预测，预计至年底生猪价格将上涨高达九成，即从年初的每斤约11元涨到年底的每斤约20元。历史经验告诉我们，终端价格的涨幅通常会低于生猪本身的涨幅。因此预计终端价格将上涨约八成左右。而猪肉价格的上涨也会对牛羊肉价格产生联动效应，预计牛羊肉价格将上涨约两成。这一系列的价格变动无疑将对市场产生深远影响。

对于消费者而言，CPI的温和上升意味着消费刺激的到来。这将有助于后续消费增长趋势的回升，尤其对于那些拥有定价权的消费龙头企业来说更是如此。在板块效应方面，农业和超市等子板块预计将在CPI上升期间受益最大。投资者对这些板块的配置热情预计会上升。

在农业板块中，养殖板块因其自身的强劲逻辑已经表现出超额的表现。中信证券研究部农业组强烈推荐生猪养殖股，并给出了具体的推荐名单如龙头优选等。而在超市板块方面，涨价对于业绩的提升幅度实际上取决于企业自身的特点。业态创新、提档升级、科技赋能以及激励优化是超市行业的发展大方向。最终推荐关注的企业包括家家悦、永辉超市以及红旗连锁等。这些企业在面对市场变化时展现出较强的适应能力和发展潜力。