博时基金：关注建筑业食品饮料和医药

博时基金最近关注到周末美股市场的暴跌，这一事件立即引发了市场对美联储可能加息的担忧。在数据层面，8月的非农就业人口变动仅为15.1万，低于市场预期，这也使得加息的数据支持显得不够充分。美联储预期的加息与否似乎成了市场情绪的“跷跷板”，预期管理上的口头表述难以平复市场的波动。

与此A股市场正面临的主要矛盾是监管政策的加码。监管层对A股的态度正在发生深刻变化，强调要正本清源，严格遵守规则。他们的手越伸越勤、越伸越远，旨在打造一个更加规范的市场环境，这种做法也得到了社会舆论的广泛支持。

在此背景下，“绕道借壳”、“市值管理”以及市场操纵等行为已经被列为严打对象。热点主题操作中的“彪悍”策略受到的窗口指导增多，这无疑增加了市场投机炒作的难度。A股市场近期呈现窄幅盘整态势，指数涨跌有限，但个股分化显著。PPP主题持续受热捧，科技板块也有所反弹。

外围市场的动荡无疑会对A股投资者情绪产生影响，但不足以成为持续的压制因素。在监管常态化的背景下，结构挖掘的钝化以及短期风险的上升，使得我们在配置A股时应当更加谨慎。建议维持A股低配，采取中大盘低估值的防守风格，配置那些景气度高、受政策驱动的防御性行业。建筑业、食品饮料和医药行业值得重点关注。

在这样的市场环境下，投资者需要保持清醒的头脑，灵活应对市场的变化。在遵守监管规定的寻找那些具有潜力的行业进行配置，才能在市场的波动中寻找到稳定的收益。