华润电力增持评级 目标价升53%至20港元

研究报告发布之际，小摩维持对华润电力的“增持”评级。报告指出，华润电力作为内地第二大风电/太阳能营运商，表现尤为突出。该公司在市场上的表现充分展示了其强大的实力和优势。目前，该行对其前景充满信心，认为其在未来有着巨大的发展潜力。此次更是上调了其目标价格，由原本的13港元升至20港元。对于其未来一年及更远的2023年的每股盈利预测分别上调了约9%和6%。这一调整是基于内地近期电价政策的调整，使得华润电力能够更好地转移成本，从而提高毛利率。华润电力的市场表现同样引人注目。其股价今年已经累计上涨超过75%，远超过同期国指的跌幅。与其他同行业相比，其再生能源资产的市账率仅为一倍左右，相较之下同业的高于1.4倍的水平更有约三成的折让优势。这种市场表现再次印证了华润电力的实力与前景。报告中还提到，华润电力正在享受一项重要的利好因素补贴应收帐证券化。这代表着该公司能够收取比预期更多的现金流入。该行表示市场可能对华润电力的火电敞口有所过度担忧。实际上，该公司每年都能产生高达150亿元的经营现金流，这为公司的未来发展提供了强大的支持。在未来，一些潜在的因素可能会进一步推动公司的发展，包括再生能源资产的分拆、煤价的回落以及碳交易市场利润的增加等。作为内地领先的电力和可再生能源公司，华润电力拥有巨大的市场潜力和良好的前景。投资者对其未来的表现充满期待，相信其将继续保持强劲的发展势头。