深圳机场(000089)进境免税店下半年贡献利好 委托贷款提

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公司成功中标一项进境免税店项目，与深免公司达成合作，协议有效期为三年，并可再延长两年。根据协议，月保底租金为377.3万，月营业额的提成比例为35%。自第二个自然年度开始，保底租金将随深圳机场国际旅客量的增长而递增，增长幅度最高不超过10%。这一进境免税店项目有望从今年下半年开始为公司带来利好，对2017年的营业收入和净利润产生积极影响。

公司还计划使用自有资金向深圳燃气提供不超过5亿元的委托贷款，为期一年，贷款利率参照央行的一年期基准贷款利率。这笔委托贷款有助于提高公司资金的使用效率，预计半年内将为公司带来额外的利息收入，从而进一步增加公司的净利润。

对于进境免税店项目，评论人士表示，该项目的实施将为公司带来稳定的收益流。根据测算，该项目自今年8月起开始贡献利好，对2017年的营业收入和净利润的影响虽然较小，但长期看来，其对公司的业绩有着积极的推动作用。考虑到出境免税店可能于2018年底重新招商，预计也将为公司带来可观的利润增长。

至于估值建议，考虑到进境免税店的成功中标和委托贷款对公司业绩的小幅提升，我们小幅上调了公司2017年和2018年的盈利预测，并相应地上调了公司的目标价。我们也提醒投资者注意航空需求不及预期的风险。

总体来看，公司近期的发展前景积极。进境免税店和委托贷款项目将共同推动公司的业绩提升，为投资者带来稳定的收益。投资者也需要注意航空需求的变化，以做出更明智的投资决策。在未来的运营中，公司还需继续努力提高运营效率，降低成本，以应对可能出现的风险和挑战。