兖州煤业(600188)Q2业绩环比下降 关注新建产能投产和

随着2017年上半年的结束，公司业绩喜人，实现了归母净利润的大幅增长。这一切的繁荣背后，离不开煤炭市场的火热以及公司自身的不懈努力。

得益于全球经济的复苏，煤炭价格一路飙升。公司销售的混煤Q5500K价格也在这一时期水涨船高，涨幅惊人。不仅如此，新建矿井的投产也大大增加了公司的煤炭产量和销量。转龙湾矿、澳洲莫拉本二期露天矿以及石拉乌素矿的投产，让公司的煤炭产量和销量同比大幅上涨，为公司的业绩贡献了巨大的力量。

进入第二季度，煤炭价格有所回落，但公司的业绩依然稳健。虽然价格环比下降，但自产煤销量的增长对业绩产生了正面影响。公司还在不断扩展其产能规模。未来，营盘壕矿、莫拉本二期井工矿以及万福煤矿等新建产能的投产，将进一步扩大公司的煤炭产销规模。

除了扩大产能，公司还在积极推进收购事项。公司计划收购力拓旗下的联合煤炭公司100%股权，虽然过程中遇到了一些波折，但最终获得了成功。这一收购将使兖煤澳洲成为澳洲最大的独立煤炭生产商，进一步增强公司的规模和盈利能力。增发股份也将对每股收益产生一定的影响。

展望未来，随着煤炭市场的走势以及公司新产能的陆续投产，公司业绩有望更上一层楼。我们预测，2017年至2019年，公司的每股收益（EPS）将分别达到1.23元、1.44元和1.57元。以当前股价计算，公司的市盈率也极具吸引力。

公司的发展前景一片光明，我们维持对公司的“买入”评级。无论是煤炭市场的繁荣，还是公司自身的努力，都让我们对公司未来的表现充满信心。