宝龙商业重申买入评级 目标价升至32.80港元

宝龙商业业绩卓越，未来展望强劲

中泰国际近日发布研究报告，对宝龙商业（09909）的表现给予高度评价。该公司2020年度业绩超出预期，展现出强劲的成长势头。报告详细分析了宝龙商业的财务数据和运营情况，并对其未来的发展前景抱有乐观态度。

在财务方面，宝龙商业2020年应占净利润同比增长70.8%，商业出租率进一步提升。公司收入同比增长18.6%至19.2亿元人民币，其中商业运营管理与住宅管理板块均实现稳健增长。应占净利润率由19年的11%显着提升至20年的15.9%，这主要得益于增值服务占比提升及有效的成本管控。

在商业运营方面，公司20年新开业9个商场，商业在管面积达到857.3万平方米。新签约的33个项目中，有4个是独立第三方项目，显示出公司在市场拓展方面的实力。商场出租率进一步提升，验证了公司的管理能力。

住宅管理方面同样表现不俗，截止20年底，在管面积和合约面积均实现双位数增长。增值服务占住宅管理收入比重和分部毛利率均有所上升，显示出公司在住宅管理领域的强劲增长势头。

管理层对未来发展充满信心，CEO陈德力在业绩会上公布了未来三年的发展规划和经营目标。随着疫情得到控制，相信公司在未来三年内将实现商业出租率超95%，开业面积和住宅合约面积都将实现显著增长。

基于以上分析，中泰国际对宝龙商业的未来持有乐观态度，并上调了盈利预测和目标价至32.8港元。报告指出，随着疫情发展和人民币汇率波动的不确定性，仍需关注潜在风险。但总体来说，宝龙商业是一家值得“买入”的股票。

宝龙商业在疫情期间展现出稳健的运营能力和良好的财务表现，未来展望强劲。投资者可以考虑将其纳入投资组阁，以期获得长期回报。