小摩：维持华润燃气增持评级 目标价48港元

华润燃气（股票代码：01193）最近发布了一项引人注目的配售计划。据小摩的报告，此次配售的折让幅度超过了7%，筹集资金预计将达到约36.7亿元。这家备受瞩目的公司当前处于净现金状态，展示了强大的财务实力。

在最近的2019财年中，华润燃气的净负债率呈现负值，达到了惊人的-14%。这表明公司的财务状况稳健，拥有充足的现金流。预计在此次配售后，即使其净资产负债率上升到30%，公司仍将拥有至少370亿元的可用资金。这些资金预计将用于关键的并购活动，推动公司的进一步扩张。

回想上一次华润燃气的配股行动，那是在2012年。当时，公司通过配股筹集了27亿元资金，主要用于收购更多的城市燃气项目。鉴于公司目前的财务实力和扩张需求，预计此次配股的主要目标同样是收购城市燃气下游项目。配股还使得公众持股量从23%回升至26.2%，这是一个积极的信号，显示出市场对该公司的信心。

小摩对华润燃气的前景保持乐观态度，维持其“增持”评级。该行还强调，华润燃气拥有最优质的公用燃气资产，其内生增长强劲，业务发展中受到补贴的影响也较少。考虑到这些因素，小摩为华润燃气设定了48港元的目标价。

华润燃气正在利用其强大的财务实力和优秀的业务前景，积极筹备扩张。配股行动不仅为公司提供了进一步发展的资金，还显示了市场对其未来发展的信心。随着公司的持续发展和优化，华润燃气有望在未来继续保持其行业领导地位。