维持昆仑能源买入评级 目标价7港元

交银国际最近发布了一份报告，深度剖析了昆仑能源（股票代码：00135）在上半年营运态势。据报告指出，昆仑能源的运营状况趋于稳定，其城市燃气销量呈现出强劲增长势头，同比增长率预计超过15%。

这一增长的背后，与母公司的销售策略重组密不可分。重组策略的实施有效抵消了公共卫生事件期间销售下滑带来的负面影响，展示了昆仑能源灵活应对市场变化的卓越能力。

另外值得关注的是，国家管道公司正在紧锣密鼓地为第三季末的管道资产转移工作做准备。该行预计，国家管道公司将公布管道资产转移的估值，这将大大提高陕京线出售的透明度，同时也将带来管道价值的重新定位。

在此背景下，该行对昆仑能源的每股盈利预期进行了微调，预计2020年至2022年的盈利预期将提升约1%。这一调整主要反映了上游分部较低的生产成本以及随着管道估值进一步公布，陕京线部分的估值折扣将逐渐缩小的趋势。

交银国际对昆仑能源维持“买入”的投资评级，并给出7港元的目标价。该行认为，昆仑能源凭借其稳定的运营态势、强大的市场适应力以及未来的增长潜力，值得投资者高度关注。随着国家管道公司资产转移的进程推进，昆仑能源有望在这一变革中迎来新的发展机遇。