维持中国外运买入评级 目标价2.65港元

美银美林发布最新报告，指出中国外运（股票代码：00598）当前面临一系列挑战。该行认为该公司的市账率估值已达到0.4倍，已经充分反映了公司短期内盈利的疲软态势。尽管面临盈利压力，美银美林依然维持对中国外运的“买入”评级，并将目标价下调18%，至每股2.65港元。这一调整旨在反映市场对该公司盈利预期的调整。

报告中指出，中国外运目前正处于需求复苏的观望期，需要市场需求的进一步明朗化才能迎来反弹。公司的净现金状况良好，这将有助于公司在面临市场下行风险时保持稳健的运营态势。该行强调，中国外运的财务实力是支撑其应对当前困境的重要因素之一。

为了更准确地反映公共卫生事件对需求的影响以及预期的转变，美银美林调低了公司今明两年每股盈利的预期，降幅达到23%至29%。该行预计，今年公司核心盈利将出现25%的下滑，明年虽有反弹迹象，预计增长26%，但仍未能恢复到去年水平。对此，该行采取了一系列策略，包括推出新的股权激励政策，以激发管理层的积极性和动力。

该行认为，这项政策将有助于管理层更好地应对当前的挑战，并推动公司在未来实现更好的业绩。美银美林还强调了与中国外运的合作潜力，并鼓励投资者关注该公司的长期发展潜力。该行表示，尽管短期内面临一些困难，但中国外运的长期前景依然充满希望。美银美林对中国外运的前景维持乐观态度。