泡泡玛特(09992)涨近7% 光大证券称其未来3年成长性较高 首予“

光大证券看好泡泡玛特，赋予其“增持”评级

近日，光大证券发布研究报告，对泡泡玛特给出了积极的评价，将其纳入推荐增持的名单之中。报告指出，泡泡玛特作为国内盲盒潮玩的领头羊，成功孕育了Molly、Pucky等知名IP，不仅引领了潮流玩具界的创新风潮，更实现了收入端的显著增长。

该行深入分析了泡泡玛特独特的商业模式，即通过整合“IP孵化-产品运营开发-直营渠道销售”的全产业链布局，使其稳坐IP潮玩运营的龙头位置。在光大证券看来，泡泡玛特有着巨大的市场潜力。随着海外市场的开拓、IP内容运营的持续优化以及IP线下变现生态的逐步构建，泡泡玛特有望突破现有的市场局限，开拓更为广阔的发展空间。该行预测，按照当前的商业发展模型，公司在未来三年内将展现出强劲的成长态势。

除了已有的明星IP Molly外，其他IP的崛起被该行视为未来收入增长的重要驱动力。随着线下直营店数量的不断增加，泡泡玛特有望维持其增长势头。光大证券预测，在未来的两到三年内，门店数量有望达到300至家。这一增长不仅彰显了公司的扩张野心，也反映出市场对其未来发展的强烈信心。

午后交易时段，泡泡玛特股价上涨势头强劲，一度涨幅超过10%。截至发稿时，股价上涨6.93%，报价为每股77.9港元，成交额高达7.04亿港元。这一股价表现不仅反映了市场对光大证券评级的积极回应，也显示出投资者对泡泡玛特未来发展前景的乐观预期。