建业地产目标价升至6.5港元 维持买入评级

交银国际最近发布了一份报告，针对建业地产（股票代码：00832-HK）的一项重要建议引起了市场的广泛关注。建业地产计划将其轻资产业务中原建业进行分拆，并以实物分派的方式，将分拆后的股份按比例全部分配给建业地产的现有股东。

中原建业作为领先的项目管理服务商，在行业内具有显著的优势地位。其在2019年实现了销售面积为520万平方米，全国排名第一，展现出强大的市场竞争力。截至2020年6月，中原建业管理项目达到182个，管理面积更是覆盖了2,万平方米的广阔区域。

值得一提的是，中原建业在2019年实现了6.41亿元人民币的净利润。即便在保守假设下，未来一年内没有利润增长，以市盈率13倍计算（这一估值与绿城管理控股[09979-HK/未评级]相当），中原建业的市值已经高达98亿港元。这一市值相当于现有建业地产每股价值3.5港元，充分显示了其巨大的市场潜力。

考虑到分拆将为股东带来增值，同时分析其对建业地产开发业务的影响，以及分拆时机的不确定性所带来的折扣因素，交银国际决定将建业地产的目标价从先前的5.50港元上调至6.50港元，并维持“买入”评级。这无疑为投资者提供了一个难得的参考意见，也充分展示了建业地产和中原建业的巨大投资价值。