ASM太平洋目标至104港元 维持买入评级

交银国际最新报告指出，经过重新评估，决定将ASM太平洋（股票代码：00522）的目标价下调4.6%，从原本的109港元稍作下调至104港元，尽管如此，该行仍维持对其“买入”的评级。

报告中详细剖析了ASM太平洋第一季度的财务数据，指出该公司的净利润和订单额均超出预期。尽管第一季度业绩亮眼，但订单的增长势头可能无法持续。因为据该行观察，第二季度的预订量出现了两位数的环比下降。虽然预期收入会有所回升，但改善的空间在毛利率方面可能较为有限。

该行进一步指出，由于公共卫生***的持续影响，导致收入前景暗淡，毛利率预期减弱，以及税率高于预期，因此决定下调该公司2020/21年的盈利预测。即便面临这些短期挑战，该行对于ASM太平洋的长期增长动力仍然保持乐观态度。

该行认为，ASM太平洋的增长动力源自多个方面。其中包括高级封装技术的持续进步，微型/微型LED的快速发展，以及5G基建和可穿戴设备中的SIP对SMT业务的推动。这些长期增长动力为该公司的未来发展提供了强大的支撑。

尽管面临一些短期挑战，但ASM太平洋仍具有巨大的潜力。交银国际的报告提供了一个全面的财务分析，同时也展望了该公司的未来增长动力，为投资者提供了有价值的参考信息。