英国脱欧引发的连锁反应将推动黄金后期的涨势

上周，全球黄金市场掀起了一波汹涌的波澜。世界最大的黄金ETF，SPDR，其持仓量迅猛增加2%，总量达到了惊人的934.31吨，这一数据创下了自2013年7月以来的新高。紧接着，周一的数据更是令人振奋，中国通过香港的黄金进口在5月份激增了68%，这一数字刷新了自去年12月以来的记录。

对于黄金的未来走势，乐观者认为，黄金的涨势将在英国脱欧引发的连锁反应下持续推动。他们预测，随着公投要求的国家增多，美元和黄金作为避险资产将会飙升，甚至可能冲破1350美元、1500美元的水平，达到2000美元/盎司也不再话下。对于看空的投资者而言，黄金当前的价格已被高估。

值得警惕的是，由于投机性净多头持仓已经达到创纪录的高位，做多变得异常拥挤。在当前价位，很难有成规模的买盘继续推动金价走高。实际上，任何小的风吹草动都可能引发多头的动摇。

再来看实物需求方面，尽管中国和印度的需求近期仍然疲软，但黄金ETF的买盘却持续保持强势。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的持仓量在短短几日之内大增13.07吨，创下自2013年7月以来的新高。但ETF需求与实物需求有一个显著的不同，那就是来得快去得也快。

CME上周五上调了黄金交易的保证金，从4500美元上调至5500美元每手，这一调整对纸黄金交易者产生了巨大影响。他们要么需要平掉部分头寸，要么追加资金以满足CME的要求。对于那些打算此时加入这个全球热门交易的投资者来说，必须提高警惕，小心画风突变，背后可能隐藏着未知的风险。

黄金市场的动态变化多端，投资者在做出决策时必须全面考虑各种因素，保持谨慎的态度。（来源：金十数据）