未来风采：聚焦时代变迁的脉搏（2025版）

宏观金融早间评论

（西南期货研究所）

日期：XXXX年XX月XX日

一、国债期货市场概况：谨慎看待波动幅度加大

上一交易日，国债期货市场整体呈现多数下跌趋势。各主力合约的走势呈现差异化，其中30年期主力合约小幅上涨，而其他合约则出现下跌。在公开市场方面，央行近期公告了一系列操作，旨在保持银行体系流动性充裕。央行也决定暂停公开市场国债买入操作，视国债市场供求状况择机恢复。财政部副部长廖岷在新闻发布会上透露了积极的财政政策方向，并提到了债务置换债券的发行安排。总体来看，市场信心偏弱，但积极信号逐渐显现。预计国债期货市场波动幅度将加大，投资者应保持谨慎态度。

二、股指期货市场展望：看好后市走势

股指期货市场上一交易日全线下跌。尽管当前宏观经济复苏动能偏弱，但主要指数的估值水平仍处在低位，估值提升仍有空间。年末重磅会议传递积极信号，政策利好持续兑现，市场情绪明显升温，资金面持续改善。短期波动不改长期向上趋势，看好股指期货市场的后市走势，考虑逢低做多。

三、贵金属期货市场：中长期上涨逻辑依然强劲

上一交易日，黄金和白银主力合约均有所上涨。尽管近期贵金属有所回调，但美国通胀数据高于预期，中国经济持续复苏，加之央行增持黄金等积极因素，贵金属的中长期上涨逻辑仍然强劲。建议投资者考虑逢低做多贵金属期货。

研究员：万亮

期货从业资格号：F03116714

交易咨询从业证书号：Z0019298。