市场风格生变：AI继续反弹 连板股崩了

　　12月8日，大盘全天冲高回落，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.11%，深成指涨0.36%，创业板指涨0.8%。

　　板块方面，CPO、多模态、MR、半导体等板块涨幅居前，纺织、贸易、养殖、房地产等板块跌幅居前。

　　总体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。沪深两市今日成交额9618亿，较上个交易日放量1416亿。北向资金全天净买入4.6亿元，其中沪股通净卖出9.62亿元，深股通净买入14.22亿元。

　　今天三大指数纷纷飘红，日K来看，沪指已经连续筑底3天了，似乎在为下周收复3000点蓄力。

　　但其实下跌家数更多，并不是普涨行情——因为热闹仍集中在AI。

　　消息面上，一方面，Gemini的发布“惊艳”了华尔街，谷歌母公司Alphabet的股价周四收盘大幅上涨了5.3%，令谷歌市值一日激增逾800亿美元，几乎相当于目前尚未上市的OpenAI估值。

　　民生证券表示，谷歌在大模型军备竞赛中的强势表现一方面将带动算力需求的持续升级，也为后续包括GPT-5在内的大模型推出带来更多催化。在海外互联网巨头AI模型军备竞赛下，算力基建产业链（如光模块产业）将持续受益。

　　另一方面，在今天举行的第二届数字政府建设峰会开幕式上，国家数据局局长刘烈宏表示，国家数据局将大力推动公共数据资源开发利用，加快数据市场化配置改革。

　　刘烈宏提到，要落实产权分置制度，明确公共数据授权运营的合规政策和管理要求，厘清数据供给、使用、管理的权责义务，探索公共数据产品和服务的价格形成机制，让公共数据“供得出”。

　　一来二去，今天AI概念的“双子星”——多模态AI和CPO，身先士卒地带动了整个板块（人工智能指数）持续上行。

　　近期有过高光表现，但逻辑相对远一些的传媒、短剧游戏方向，其实悄然陷入调整。

　　这不难理解，，多模态是本次AI板块的“爆点”，如下图所示，有直接业务布局的公司显然更容易得到资金关注。

　　，CPO是AI概念中机构参与度最高的板块之一。

　　在一个月的业绩排名战中，重仓CPO的基金，既有一定的身位优势，自今年6月以来的调整时间和幅度，都比较充分。这些被重仓的概念股，当下也更容易汇聚人气和资金。

　　比如基金们“最爱”的中际旭创，机构持仓市值高达130多亿元。周线上看，距离上一轮的高点，还有不小的空间。

　　若市场继续梦回上半年AI的高光时期，近期甚嚣尘上的连板炒作则很可能继续退潮——本质上，每年这个时候，市场的确都会上演“跨年妖股”的淘汰赛，此前各种奇葩逻辑都是它的“海选”环节。

　　今天，又有多只前期连板的牛股跳水闪崩。

　　比如，昂立教育、中广天择、文一科技、天威视讯。

　　实际上，昨天还有6连板信雅达撑场面的连板天梯，今天收盘时，天花板直接降至3板，信号已经很明显了。

　　“连板”落，则“趋势”生，这是市场风格的切换，也是资金的选择，需引起重视。

　　也许最终还会诞生在A股史上留名的新一代“妖王”，但一将功成万骨枯，真正能赚到那个钱的股民，少之又少。

　　除了AI，今天还有一个“冷门但温暖”的板块涨了——燃气（虽然上影线比较长）。

　　据中央气象台的消息，预计8日—9日，受新一轮冷空气影响，西北地区东部、华北、黄淮、东北地区气温将下降4℃—8℃，内蒙古中东部、东北地区中南部降温幅度可达12℃以上。内蒙古东北部、东北地区有小到中雪或雨夹雪，黑龙江北部局地大雪。多地也发布低温预警。

　　为确保迎峰度冬期间天然气保供平稳有序，国家管网集团统筹资源，多措并举保障天然气供应。

　　申万宏源认为，城燃公司今年将充分受益于量增、价改、旧改三大利好因素。在全球天然气供给结构性改善，进口LNG贸易机遇回归的背景下，推荐具有稀缺运力，上下游产业链一体化企业。