不再光靠男性买单 短剧 游戏能否成为新风口

　　近期Steam游戏《完蛋！我被美女包围了》火爆全网。与传统游戏不同的是，该游戏结合了短剧的内容，呈现出新的游戏玩法。42元即可买来“恋爱体验”的噱头吸引来一众玩家的，也引爆了A股市场的短剧产业链个股。资本竞逐短剧市场背后，也催生出赛道新机遇。

　　短剧游戏概念持续活跃 天威视讯四连板

　　《完蛋》火爆出圈让短剧赛道重回视野，短剧游戏概念也成了资本市场近期关注的焦点。A股市场方面，短剧游戏概念今日早间持续活跃，该概念一度上涨2.7%，领跑两市。

　　个股方面，天威视讯四连板，中文在线延续前一个交易日20cm涨停的势头，继续上涨逾10%，引力传媒封板，海看股份、丽尚国潮等纷纷跟涨。

　　短剧概念炒作能否延续？资本竞逐新赛道

　　市场角度来看，短剧产品或将催生更多需求。目前该游戏的火爆主要是因为通过真人、短剧的形式增加游戏的沉浸感、互动性，满足男性用户的情感需求，而女性用户则兴致缺缺。这不禁让人对短剧在游戏行业烧起的这把火的持续性产生怀疑光靠男性买单，能否撑起短剧赛道？

　　11月6日，河马游戏官宣，与《完蛋！我被美女包围了！》制作发行方INTINY达成深度战略合作。并表示，鉴于之前的《完蛋！我被美女包围了！》99%是男性用户，针对女性向的空白市场，目前已经紧锣密鼓筹备下一款新作《完蛋2！我被帅哥包围了！》（暂定名）。

　　10月31日，中文在线海外公司CMS已推出互动式游戏Chapters和真人短剧产品ReelShort。其中ReelShort为真人短剧APP，有多种题材短剧上线热播获得欧美市场高度关注。公司国内业务在2022年度新增开拓了付费视频剧业务，公司或者渠道方在微信、抖音等平台推广获得用户，用户在公司小程序等客户端上为观看视频剧而付费。

　　可以看到，此番《完蛋1》的出圈为互动剧开发带来了新思路，资本竞逐该赛道，也侧面印证短剧市场的发展潜力。

　　“短剧+游戏”擦出火花，百亿新风口该如何布局？

　　中信建投研报指出，短剧行业今年迎来爆发式增长，月充值金额从今年6月的4000万元增长至10月的6000万元，预计23年市场规模200-300亿，明年有望延续高增长。对于未来行业发展方向，中信建投认为可以从以下三个方向进行挖掘

　　1）出海ReelShorts等国内短剧出海APP增长较快。

　　2）AI赋能短剧AI多模态技术，有望将高识别度的IP与短剧角色结合，包括AI换脸、AI换声。

　　3）互动&游戏性短剧+游戏，开拓新的内容体验，配合MR设备更加适配。

　　天风证券给出的投资建议为三季报披露已结束，个股之间有所分化，后续关注重点项目上线带来的业绩弹性。四季度依然看好传媒板块机会，一方面短剧、互动游戏、XR等创新内容和形式带动需求，另一方面AI应用落地加速催化，建议关注

　　游戏行业景气度提升趋势清晰，叠加AI应用持续迭代，建议关注三七互娱、吉比特、恺英网络、神州泰岳（计算机联合覆盖）、巨人网络等；

　　影视短剧方面看好相关已有布局公司，建议关注中文在线、柠萌影业、华策影视等；院线方面关注贺岁档、春节档等重要档期带动观影需求回暖，建议关注猫眼娱乐、光线传媒、万达电影、百纳千成、中国电影等。

　　AI持续关注相关产品落地兑现，建议关注昆仑万维、美图公司、万兴科技（计算机组覆盖）等。

　　出版估值处于中低区间，看好多模态对教育板块催化，建议关注世纪天鸿、皖新传媒、南方传媒等。