券商聚焦杰富瑞维持快手-W(01024)“买入”评级 指市场份额增长执

　　杰富瑞发布研究报告指出，快手-W(01024)2022年第三季度业绩稳健，总营收好于市场预期，与该行预期一致，由于成本优化Non-IFRS收益超过了预期。该行预计，快手第四季度总收入将同比增长约10%至269亿元人民币，毛利率将同比增长约4.7个百分点至46.2%，预计市场营销将达到98亿元人民币，占总营收的36.4%；Non-IFRS净亏损约为3.4亿元人民币，较22年第3季度的6.71亿元人民币有所改善。维持“买入”评级，目标价100港元。

　　该行指出，快手线上营销继续获得市场份额。第三季度快手在线营销收入同比增长约6%(该行预计同比增长5%)。在策略方面，该行预计快手通过以下方式推动广告增长(a)增加本地广告商的数量；(b)算法增强(例如用户标签)和(c)原生广告。该行维持快手第四季度在线广告同比增长8%的假设。

　　，该行维持快手第四季GMV预测同比增长30%，预计直播业务将同比增长5%，预计第四季快手在不同部门的执行将符合该行预期，GMV将朝着全年目标迈进，认为快手能够长期提升其用户体验、内容变现和长期信任的电商系统。