瑞银：首予京东集团-SW买入评级 目标价275港元

　　瑞银发布研究报告称，首予京东集团-SW（09618）“买入”评级，预计2022-25年盈利复合增长率为27.4%，目标价275港元。

　　该行认为，京东可受惠于更多支持性的宏观政策，加上拥有多元化的电子商务商业模式，与大型互联网同行相比，监管风险更小，并表示其独特的直销和自营物流平台也增加防守性，使其免受直播竞争者等带来影响。

　　，受房地产行业影响，该行估计内地今年第四季家电增长正在放缓，预计京东增长将在明年第二季开始重新加速，并在明年下半年恢复正常，因为按年比较基数恢复正常。