券商聚焦高盛维持京东健康(06618)“买入”评级 料其三季度整体业

　　高盛发研报指，京东健康(06618)于2022年11月21日收市后公布2022年第三季度的部分关键季度财务数据，此为其自IPO以来发布此类季度财务数据。期内，公司收入录得105亿元（人民币，下同），同比增长42%。虽未有季度数据或具体季度增长指引，但该行认为上述增长速度趋势高于公司在8月下旬提出的2022年下半年收入增长32-39%的指引，亦高于下半年同比增长35%的该行预测。营业利润（）方面，公司期内实现7700万元的正息税前利润（去年同期为亏损为5.56亿元），符合该行预测的下半年趋势。期内非国际财务报告准则营业利润为6.55亿元（占销售额的6.2%）。

　　该行认为，公司披露数据表现优异，料第三季度的季度数据或超管理层及该行的下半年预期和。据该行调查，公司三季度在线药店GMV同比增长20%，高于预期。预计投资者将重点关注(1)基数较高（去年下半年收入同比增长61%）以及双十一期间B2C电商表现整体放缓。(2)由于在线药品销售监管于9月1日发布，12月1日为实施日期，投资者关注全面实施后对京东健康现有GMV及增长速度的潜在影响。(3)重新开放前景的宏观不确定性，以及公司将在线药店领域发挥的作用（例如，在线销售药品和个人防护设备的积极影响，与宏观经济的不确定性增长等）。该行维持80港元目标价与“买入”评级。