券商聚焦财通证券维持耐世特(01316)“增持”评级 指新车型拓展顺

　　财通证券发布研究报告指出，耐世特(01316)在手订单充裕，全年或达62亿美元；三季度量产14个项目，11个在亚太地区；上半年经营承压，下半年盈利能力改善可期。该行预计公司2022-24年实现归母净利润0.98/2.18/2.82亿美元。对应市盈率分别15.81/7.15/5.51倍，维持“增持”评级。

　　该行指出，三季度公司新增在手订单10亿美元，同比增长164%。2022年前三季度累计新获订单54亿美元，按品类来看，电动助力转向(EPS)产品占比80%，管柱类(CIS)产品占比10%，传动类(Driveline)产品占比10%。三季度公司业务结构变化较为明显，来自欧洲及南美市场的占比提升，新能源车配套占比提升。三季度公司量产14个项目中，主要量产项目包括比亚迪(002594)护卫舰07、理想L8、小鹏G9、阿维塔11、长城闪电猫、长城坦克800等市场热度较高的车型。

　　该行续指，上半年原材价格高企，车企排产受疫情扰动较大的背景下，公司归母净利润录得亏损1113.8万美元，经营承压。三季度以来原材料价格和运费呈现回落趋势，全球整车销量同比增长29%，公司业务也逐渐回归正轨，该行认为下半年公司的盈利能力改善可期，环比来看有望扭亏为盈。