券商聚焦安信国际调整腾讯(00700)目标价至395港元 维持“买入”

　　安信国际发研报指，展望后续，该行认为随着降本增效推进，腾讯(00700)利润率有望进一步提高，视频号的商业化加速也给公司带来新的增长驱动力。采用SOTP估值法，基于2022年预估增值服务12倍市盈率、广告业务10倍市盈率和金融企业及云服务6倍市销率,以及0.9倍的估值系数，调整目标价至395港元，对应2022年/2023年预计市盈率和分别为30倍与28倍,较最近收市价格38%的涨幅，维持“买入”评级。

　　该行表示，2022年第三季度腾讯录得收入1401亿元（预期1414亿），同比下滑1.6%，环比增长4.5%；经调整归母净利润录得322.5亿元（预期301.6亿），同比增长1.6%，环比增长14.6%，利润表现超出市场预期。三季度业绩环比恢复超预期，尤其降本增效使利润改善幅度优于收入。

　　公司宣布将以10派1的比例向股东派发9.58亿美团普通股作为股息，为2021年12月23日公告以实物派息后第二次向股东派发持有上市公司股票作为股息。该行认为，腾讯在经历业绩下滑、南非股东减持以及宏观因素多重影响，股价与估值均大幅下跌，尽管此前持续回购，但派发股息尤其是高股息都是对于投资人利好的讯息，参考此前派发京东后腾讯股价提升，此次派发美团股票有相似的利好效果。