券商聚焦杰富瑞重申阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 指业绩符合

　　杰富瑞发布研究报告指出，阿里巴巴-SW(09988)公布了2023财年第二季业绩。该行认为，公司处于迎接重新开放最佳处地，归功于其庞大的用户基础，以及追求客户细分策略和广泛的产品选择。该行建议投资者关注未来复苏情况，公司的消费、全球化和云计算三大增长支柱并未改变，重申“买入”评级，目标价212港元。

　　第二财季方面，该行指出，公司总收入同比增长3%，至2072亿元(人民币，下同)，基本符合市场及该行预期。调整后EBITDA()同比增长24%，至433亿元，超市场预期的384亿元和该行估计的385亿元。调整后EBITDA利润率同比增加约4个百分点至21%，调整后EBITDA同比增长29%至362亿元，高于该行估计的317亿元。Non-GAAP净利润达到343亿元，超市场及该行分别估计的295亿元和284亿元。

　　按部门划分，CMR(客户管理)收入(包括佣金)本季度同比下降7%，下降幅度大于该行预期的下降4.5%。国际商务收入同比增长4%至157亿元，本地消费服务收入同比增长21%至131亿元，菜鸟的收入同比增长36%至134亿元，云计算收入同比增长4%至208亿元，数字媒体和娱乐收入同比增长4%至84亿元。