手把手之选股的Ｎ个关键点

由于工作和学习牵扯了大量的精力和时间，笔者选择了长线投资的策略。虽然持续4年的大熊市使股票投资者整体亏损严重，但笔者在始终保持重仓的情况下，通过运作为数不多的个股，在熊市中仍保持了接近15％的年收益率。我了一些选股方法。 　　 　

 

中小投资者由于资金量小，集中投资不超过6只股票才是明智的选择，长线投资更适合。那么如何才能从千余只股票中找出值得长线投资的个股呢？我了以下方法 　　 　　

 

是十不选。凡上市公司有以下十种情况中任何一种，就一票否决。通过这种方法可以排除95％以上的公司。 　　 　　

 

一、有信用污点的公司不选。包括大股东掏空上市公司，虚假陈述，隐瞒应当披露的信息，内幕交易，提供虚假会计信息等等。 　　 　　

 

二、整体不景气行业的公司不选。行业整体不景气，上市公司的经营就会受影响。 　　 　　

 

三、母公司经营不善的公司不选。上市公司的母公司常被称为集团公司，如果集团公司经营不善，那么上市公司的经营能力往往也好不到哪里去，而且掏空上市公司的危险性也会上升。 　　 　　

 

四、主业不突出，搞多元化经营的公司不选。 　　 　　

 

五、企业规模过小的公司不选。规模过小的上市公司没有形成规模效应，经营成本高、抗风险能力弱。 　　 　　

 

六、绩差绩平公司不选。 　　 　　

 

七、5年内业绩大幅波动的公司不选。这一条排除了许多上市时间短的公司。公司业绩大幅波动说明公司经营不稳定，风险较高。要考察公司的稳定性，5年时间是必须的。 　　 　　

 

八、无稳定现金分配的公司不选。稳定的现金分配证明了公司经营的稳定性和业绩的真实性。造假的公司只能造出帐面利润而不能造出现金，只能通过送转股分配而不能通过现金分配。 　　 　　

 

九、被媒体质疑的公司不选。 　　 　　

 

十、庄股、累计涨幅巨大的公司不选。 　　 　　

 

在排除了上述上市公司后，可选择的公司已经不多。如果投资者觉得所有股票都被排除了，那索性就不要买股票。如果还有股票没被排除，那么就挑选符合下列四种条件的股票。 　　 　　

 

一、选有垄断性的公司。垄断包括地理位置垄断、资源垄断、行政许可垄断、技术垄断等。排位靠前的垄断方式可靠性较高，垄断是超额利润的来源。 　　 　　

 

二、选在国际竞争中具有比较优势的产业的公司。 　　 　　

 

三、选行业龙头公司。 　　 　　

 

四、选中高价公司。这与多数人的想法不符。但事实是越是低价的股票其价值越容易被高估，因为其绝对价格看起来比较便宜；越是高价的股票其价值越容易被低估，因为很多人买不起。我在多年投资中，为我带来较好收益的几乎全部是中高价股票，低价股投资整体是亏损的。 　　 　　

 

，通过上述方法选择股票后，还要掌握好介入时机。