3000 A 股跌停，高质押比例地产股或临爆仓风险

2020年2月3日早，证券时报、证券日报、中国证券报、上海证券报四大报头版均刊出时评，齐呼维稳，坚定市场信心。

四大报上一次如此大张旗鼓稳定市场信心，还是在2015年股灾几次千停时。2月3日开盘，A股逾停，罕见刷新了股灾以来的跌停板记录。

就在昨天，2月2日，央行同样罕见大手笔操作，开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金，以确保流动性充足供应。如此庞大的资金投放，在来势汹汹的疫情面前依然没能挡住A股重挫。

据同花顺数据，截至2月3日收盘，上证指数重挫7.72%，超支股票封死跌停。作为受此次疫情影响较大的行业之一，房地产开发板块整体下挫9.62%，板块中逾百家房企收盘跌停，占据上市房企的绝大多数，其中不乏绿地控股、招商蛇口等行业巨头。万科A、保利地产同样收跌8.11%、8.81%。

"知道会很惨，但没想到这么惨"，财经大V天津股侠在微博与网友互动时表示很无奈。此前一周，他与财经界知名专家李大霄、侯宁等多次呼吁A股延期开市。而此前受突发疫情影响，证监会已经将原定于1月31日周五开市的日期，临时延迟到了2月3日。

对此，证监会发言人在接受媒体访问时表示，"2月3日股市开市是权衡各种因素的结果"。一方面，当前开市的弊端是不可避免出现恐慌性抛售，造成投资者较大亏损；另一方面，若延迟开市，则会造成股市与债市、汇市、银证业务的不同步，给金融体系正常运转带来障碍，不利于A股国际化。

这是个两害相权取其轻的结果。不过，在呵护市场上，证监会也并非没有作为。2月2日，证监会相继暂停了2月3日起的融券业务和期货夜盘交易。

"股票市场看的就是前景，没有什么比未知更可怕。"一位财经人士这样表示。

但目前可以确定的是，疫情对相关行业带来不可避免的影响。以房地产业为例，工地停工、售楼处关门。据克而瑞销售榜单，2020年1月，TOP100房企单月实现操盘口径金额为5097.05亿元，同比下降近12%。

疫情对房企当前业绩和未来预期的双重负面影响，反映到资本市场就是今天房地产板块的集体重挫。，在实体开发销售之外，房地产企业们还需要面临的一个紧迫问题就是股价连续下跌带来的股权爆仓压力。

股权在房地产企业中尤为普遍，民营房企尤甚，而这也常常成为大股东获取资金的一种资本手段。尽管监管此前规定上市股市股权质押不得超总股本50%，但目前超过这一红线的上市房企仍不在少数。如质押居前的知名房企就有泰禾集团（65.57%），泛海控股（65.51%），新华联（59.77%）、阳光城（58.29%）。

不过，面对股权质押危机，上市房企并非束手无策。除去大股东动用额外资金解除质押、逢低增持等手段外，中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，"相关较大的个股还可通过采取临时停牌的措施，以避免恐慌性抛售带来的冲击"。

股市是经济的晴雨表。2020年2月3日，注定成为A股创历史的一天。明天，市场仍将照常开盘，太阳仍将照常升起。摆在3000余家上市公司面前的，依然有未知的恐慌和难得的机遇。不过，经济盛衰同国运，想必当前没什么比控制住疫情更紧要的了。