野村：安踏体育目标价降至79元 维持买入评级

　　野村发表研究报告指，安踏体育（02020）去年收入按年升40.8%，而纯利亦按年升30.3%，现金流增长87%，而营运资金天数亦保持稳定．该行认为，将有助改善投资者对收购Amer后的强大现金产生能力等信心．不过，由于疫情的影响，该行下调安踏体育目标价5.7%至79元，评级维持“买入”。

　　野村表示，今年上半年集团将以折扣去推动销售，折扣率为30%，而正常折扣为20%至25%，加上集团对其分销商的支持下，预料今年毛利率将按年下跌2个百分点，但下半年开始将逐步恢复。

　　该行又指，在当前疫情持续下，管理层采取积极行动应对，加上3月份以来的销售较快，预计今年第二季将有明显复苏．野村预计，Amer的扩张可能会有所延迟。