房地产：2018年将保持稳态格局 龙头房企竞争优势进一步凸显

    本周一手房成交:(1)从单周数据看,本周东吴证券跟踪全国44城市一手房成交444.7万平米,2016年同期成交525万平米,同比下降15.3%,相比2016年周均成交同比下降30.6%;上周成交430万平米环比增长3.4%。(2)从累计数据看,2017年至今跟踪全国44城市一手房累计成交22446万平米,2016年同期累计成交30209.2万平米,同比下降25.7%。

    1)一线4城市本周成交58.5万平米,2016年同期成交68.7万平米,同比下降14.9%,上周成交52.7万平米,环比增长11.1%;2)二线15城市本周成交209.1万平米,2016年同期成交240.3万平米,同比下降13%,上周成交209.6万平米,环比下降0.3%;3)三线25城市本周成交177.2万平米,2016年同期成交215.9万平米,同比下降17.9%,上周成交167.7万平米,环比增长5.6%。

    本周二手房成交:

    (1)从单周数据看,本周东吴证券跟踪全国10城市二手房成交86.7万平米,2016年同期成交138.9万平米,同比下降37.6%,相比2016年周均成交同比下降46.7%;上周成交92.8万平米环比下降6.6%。(2)从累计数据看,2017年至今跟踪全国10城市二手房累计成交5104.9万平米,2016年同期累计成交7811.1万平米,同比下降34.6%。

    本周重点新闻:1)三部委:大力发展住房租赁市场防范化解房地产风险;2)湖北新规:确保新建商品住房销售均价不超前10月水平;3)上海28亿挂牌八地块含六宗租赁住房用地叫价19.4亿

    投资建议:一二线城市销售基本见底,三四线城市销售平静,预计2018年将保持稳态格局。本轮一二线在严厉调控背景下,叠加按揭贷款利率上行和额度收紧,销售已显著萎缩;而三四线本轮去库存已历时二年,大部分东部城市供需结构已经逐渐修复,但中西部仍在推进,叠加棚改因素预计三四线销售稳中略降。整体稳态格局下,龙头房企竞争优势进一步凸显,市占率持续扩大,估值吸引力强,建议关注保利地产(未评级)、金地集团(未评级)、新城控股(未评级)。

    风险提示:房地产销售规模大幅萎缩;按揭贷款利率大幅上行。（东吴证券）