轻工制造：后续依旧可以关注造纸龙头

    2017年9月30日,瓦楞纸和箱板纸的龙头玖龙纸业(港股上市)140g瓦楞纸价格为5825元/吨,相比9月1日上涨18%,5月瓦楞纸价格低点为3425元/吨,相比当时上涨70%。九月山东博汇250g的白卡纸的出厂价一直维持在6825元/吨。山东太阳的70g-120g的胶版纸未来纸价依旧保持强势。据万得数据显示,智利进口的(明星)漂阔木浆九月价格涨至730美元/吨,涨幅接近10%,漂针木浆九月价格涨至750美元/吨,涨幅接近12%。据百川数据显示,截止9月30日,国内各地废纸到厂平均价格为2606元/吨,九月上涨接近30%。溶解浆内盘价格指数九月稳定在7800元/吨。

    造纸板块九月份基本上延续了年初至今的上涨势头,但到十月份,尤其是10月11日整个造纸板块的大跌,此前领涨的龙头公司领跌,10月1日至11日,晨鸣下跌5.2%,博汇下跌8.2%,山鹰下跌10.4%,太阳纸业下跌6.5%,华泰股份下跌3%。可以看出市场对此前快速上涨的龙头公司进行了修正。后续依旧可以关注造纸龙头太阳纸业和生活用纸龙头中顺洁柔。

    包装板块年初至今总体表现疲软,行业内公司股价大多数下挫,其中涨幅较大的创新股份、集友股份、英联股份、永吉股份和新宏泽都是上市一年以内的次新股。今年年初至今,瓦楞纸价暴涨,导致下游很多纸箱包装纸厂原材料成本上涨,导致企业利润下滑,股价上有所表现。

    家具子板块24家公司在九月份只有5家上涨,年初至今也只有14家上涨。家具板块上市一年内的次新股较多,有尚品宅配、金牌橱柜、皮阿诺、我乐家居、奇精机械、志邦股份、菲林格尔、江山欧派和欧派家居。年初至9月上涨的公司中,除去次新股,就只有威华股份(+43%)、索菲亚(41%)、顾家家居(+12%)、大亚圣象(+10%)和美克家居(+7%)。索菲亚表现延续此前的强势,建议持续关注。

    风险提示:行业竞争加剧以及纸价剧烈波动。（财富证券）