跟着老板买股票？ 跟着经销商持股才是赚钱之道

　　员工持股作为2015年6月市场回调后的护盘举措，得到不少上市公司的响应。在老板、高管们的带领下，员工们掏钱参与护盘。，由于市场变脸，部分持股计划的成本线被击穿。但《每日经济新闻》记者发现一个十分有趣的现象那些实施了经销商持股计划的上市公司，股价均走出了独立行情。

　　员工持股计划被套

　　.据统计数据显示，自去年6月至今，A股累计超过200家上市公司完成了员工持股计划，近半数的持股计划目前尚处于浮亏状态。约3成员工持股计划浮亏在20%~40%。其中，万达信息员工持股计划可谓是被套的典型代表。

　　2015年4月，万达信息推出员工持股计划。公司员工拟筹资4亿元，认购大成基金-万达信息1号资产管理计划(以下简称万达信息1号)份额，用于增持自家公司股份。而万达信息1号份额的上限达10亿份。按照1份1元算，其涉及增持资金最高可达10亿元。

　　在这份巨额增持计划等因素的推动下，万达信息股价此后大步上涨。同年5月，在这份员工持股方案通过股东大会审议后，万达信息1号开始购买公司股票。截至2015年6月10日，万达信息1号累计购买公司股票727.79万股，完成购买计划，成交均价为137.26元。

　　，在万达信息于2015年6月11日实施了“10转10股派1元”的利润分配方案后，公司股价便持续下跌。截至4月25日收盘，公司股价报收于24.32元。而万达信息1号持股成本大约为68.53元(除权后)，浮亏近65%。万达信息此后曾拟推出第二期员工持股计划“低位补仓”。但因公司停牌及窗口期等因素影响，计划未能按期实施，最终被迫终止。再往后，不甘心的万达信息再接再厉，实施了第三期员工持股计划。截至3月22日，该计划以24.61元的均价买入万达信息772.16万股股票。虽然第三期员工持股计划一度有不小浮盈，但由于万达信息股价近期大幅回调，其已徘徊在浮亏的边缘。

　　经销商持股大赚

　　有意思的是，与上述“内部人”被套相比，一些经销商的持股却是浮盈颇丰。

　　在A股市场上，推出经销商持股计划的上市公司屈指可数，付诸实施的更是凤毛麟角。《每日经济新闻》记者发现，就已经付诸实施的案例来看，经销商们的持股无一不是大赚。

　　譬如老板电器，公司于2015年8月推出代理商持股计划，计划筹资不超过9920万元。计划设立后委托南华期货管理，并全额认购南华老板电器代理商持股1期资产管理计划(以下简称代理商1期)的次级份额。代理商1期将在二级市场购买老板电器股票。

　　代理商1期份额上限为2.976亿份，按照2:1的比例设立优先级份额和次级份额。其中，优先级份额由上市公司控股股东老板集团购买。代理商1期存续期内，优先级份额按照预期年化收益率以实际存续天数优先获得收益。

　　截至2015年12月24日，代理商1期通过二级市场购买的方式完成对老板电器股票的购买，购买价为40.78元/股，购买数量为728.12万股，占公司总股本的1.50%。

　　其实代理商1期购买的成本并不低，不过，2015年8月27日~2016年4月25日，老板电器股价持续上扬，累计涨幅达48.72%。截至4月25日收盘，公司股价报收于50.70元。公司经销商们持股浮盈超过24%。

　　再如索菲亚。早在2015年4月，公司宣布，部分经销商拟与相关专业管理机构签订管理协议，以合法方式取得公司股票。公司此后进一步披露称，经销商持股计划筹资上限为1.21亿元，将全额认购民生证券设立的民生证券索菲亚4号集合资产管理计划(以下简称索菲亚4号)次级份额。索菲亚4号的优先级权益由公司控股股东江淦钧、柯建生进行担保。

　　截至2015年10月28日，索菲亚4号通过协议转让的方式，从柯建生手中受让索菲亚股票1177万股，占公司总股本的2.67%。受让价格为29.6元/股。截至4月25日收盘，索菲亚报收于47.85元。经销商们持股浮盈超过61%。事实上，经销商们的收益远不止于此。索菲亚4号在3月还获得了索菲亚近600万元年度现金分配。

　　值得注意的是，在经销商持股的，两家公司还同步实施了员工持股计划。伴随股价上涨，公司员工们的持股收益也自然是水涨船高。