水泥价格迎阶段性上涨 行业盈利修复有限

近期，国内水泥市场出现阶段性涨价行情。证券时报记者采访了解到，多重因素共振推动本轮水泥价格呈现季节性上涨。与往年相比，这次涨价启动时间提前，区域分化更加显著。

业内人士预测，随着二季度基建需求的集中释放，价格有望进一步上升。行业产能过剩的核心矛盾尚未根本扭转，价格修复仍具有阶段性与结构性特征。

回顾过去几年，水泥市场经历了一段艰难的时期。2025年，受房地产投资持续探底和基建投资增速下滑的拖累，国内水泥需求持续回落。市场竞争的加剧导致全年水泥价格持续走低。根据CCA数字水泥网的监测数据，2025年全国水泥市场平均成交价较上年有所下跌。

形势在最近发生了明显的变化。多家上市水泥企业的子公司近期纷纷发布涨价函件。例如，金隅冀东子公司、华新建材旗下的华新水泥以及尖峰集团下属的大冶尖峰水泥有限公司都宣布了水泥价格的上涨。

记者在采访长春市经营建材生意的王龙时了解到，他自去年以来首次收到水泥厂家涨价通知。亚泰建材一销售公司的工作人员也确认了近期水泥出厂价已经上调。

卓创咨询监测的数据显示，近期东北三省、晋冀鲁豫、华东长三角、川渝及陕西关中地区的主流水泥企业都相继提价。其中，东北三省已经完成了两轮提价，通知累计上涨90-100元/吨，实际落地涨幅在20-40元/吨之间。

对于这次价格上涨的原因，中国水泥网水泥大数据研究院的分析师李坤明认为，主要有三个方面：一是工人返岗、下游工地开工提速导致需求边际回升；二是水泥价格已处于近年低位，行业涨价意愿强烈；三是成本端的刚性支撑，尤其是煤价的高位维持。

多位分析师也指出了多因素共振推动价格上涨的情况。除了上述原因外，还包括采暖季错峰生产导致的熟料库存下降、产能自律管控的推行、能源与原材料成本的抬升以及基建项目开复工的提速等。

尽管价格上涨为水泥行业带来了一定的盈利修复空间，但行业仍面临供需矛盾的根本问题。百年建筑水泥分析师江元林强调，本次涨价仅能阶段性缓解行业困境，无法从根本上解决供需矛盾。若后续需求恢复不及预期，企业可能为了抢市场份额而再度降价。成本压力的持续存在也将对中小企业的利润修复能力造成挑战，行业分化或将进一步加剧。

尽管面临这些挑战，但随着基建需求的集中释放和季节性因素的推动，水泥价格仍有可能继续上涨。投资者和业内人士都应保持警惕，密切关注市场动态和供需变化，以做出更准确的判断和决策。对于未来水泥市场的发展趋势，仍需进一步观察和评估。塔牌集团在最近的电话会议中深入了其净利润增长的关键因素，其中燃料成本下降以及公司积极实施的降本增效措施起到了显著的推动作用，使得公司主要产品的单位盈利能力得到恢复。此次会议于三月十九日召开，聚焦于公司未来的财务及市场策略。

水泥行业的风云变幻在塔牌集团的业绩中得以体现。据悉，公司在2025年水泥平均销售成本的降幅甚至超过了价格降幅，这种趋势使公司主业的盈利水平得到显著改善，综合毛利率较往年有了明显的上升，增加了2.37个百分点。

在展望2026年的水泥价格走势时，塔牌集团表示，当前春节后的水泥价格有所调整。尤其是珠三角市场，近期回调幅度较大，每吨价格变动约40元，虽比去年同期略低，但这背后的原因主要是房地产复工进度缓慢以及混凝土增值税改革的共同影响。未来的价格走势，将紧密依赖于水泥需求的恢复情况。

行业分析师江元林对未来水泥价格走势做出了预测。他认为，2026年水泥价格整体将保持稳定并呈上升趋势，同时区域间价格分化将更为明显。特别是在二季度，随着基础设施建设的需求集中释放，全国水泥均价有望上涨5%至8%。在供需格局方面，东北、西北等供需紧平衡区域将有更大的上涨空间，而长三角等产能充足的区域则可能以稳定为主，大幅上涨的概率相对较低。

塔牌集团也表示，目前行业的供需格局仍略显偏弱。尽管控产能措施推动熟料备案产能下降至17亿吨以下，但需求下滑的幅度更大，供需矛盾仅边际缓解，尚未根本扭转。对此，公司将继续深化降本增效措施，通过优化生产流程、降低运营成本等方式提高盈利能力。

总体来看，塔牌集团正处在一个关键的转型期，其未来的市场表现将紧密依赖于市场需求的恢复以及公司的策略调整。投资者和业界对于公司的未来发展充满期待，期待其能在激烈的市场竞争中持续深化降本增效措施，实现更为稳健的发展。