短暂脉冲还是新一轮增长开启 锂电龙头日赚近2亿元

经过连续两年的业绩爆发式增长后，电池巨头宁德时代在2023年后增长速度有所放缓。在刚过去的2024年，该公司却迎来了上市以来的首次营收同比下降。尽管如此，其净利润仍保持了近15%的增长，显现了其在业界的稳固地位。

进入2025年，全球新能源汽车的销量持续飙升，突破了2147万辆大关，同比增长21.5%。动力电池的使用量也随之猛增，达到1187GWh，同比增长31.7%。在这样的大背景下，宁德时代的储能电池出货量以79%的增速达到了550GWh，连续五年全球第一。

宁德时代最近公布的2025年度报告显示，公司全年营收达到4237.02亿元，同比增长17.04%。净利润更是飙升至722.01亿元，同比大幅增长42.28%。其中，业务占比达到了30.6%，显示出公司业务的全球化布局正在逐步加强。

从业务构成来看，动力电池和储能业务是公司的两大主营业务。虽然这两大业务的毛利率略有下降，但仍然保持在行业较高水平。公司境内和业务的毛利率也保持稳定。

值得一提的是，公司的经营活动产生的现金流量净额达到了1332亿元，同比增长37.35%，这主要得益于销售规模的增长和销售回款的增加。公司的投资活动产生的现金流量净额虽然有所下降，但主要是由于购买理财产品额的增加。

合同负债余额的增长是报告期末的另一个亮点，这一数据的增长通常预示着行业需求的增长。与此宁德时代的研发投入也呈现出强劲的增长态势，占营收的比例超过了5%。

在全球市场，宁德时代继续保持其霸主地位。其全球锂电池销量超过660GWh，同比增长39.16%，其中动力电池销量同比增长41.85%。据市场调研机构SNE Research统计，宁德时代全球动力电池装车量市占率进一步提升。

在国内市场，宁德时代的地位同样稳固。储能业务已成为其第二增长曲线，为公司带来了可观的收益。

在激烈的竞争中，宁德时代并不满足于现有的成绩。公司正将业务拓展到每一个可能被电动化渗透的角落，试图打造一个“全域增量”的商业帝国。从低空、船舶到数据中心等更广阔领域，宁德时代都在积极推进电动化。

宁德时代董事长曾毓群在致股东信中表示，公司正迎来“全域增量”业务引擎的初步规模。公司的产能规模也呈现出惊人的增长态势，已坐拥全球最大的产能规模，并有大量的在建产能。这意味着，宁德时代总产能即将迈入TWh级别。

在回报股东方面，宁德时代同样不遗余力。公司计划向全体股东派发现金分红高达数百亿元。曾毓群在信中强调，全球新能源产业正在蓬勃发展，电池将成为支撑新型能源系统的基础单元。新能源也不再是周期性的投资品，而是长期、系统性的基础设施。宁德时代将继续与股东共享成果，推动行业发展。

宁德时代以其强大的实力和不断创新的精神，在电池行业中独领风骚。面对未来，公司将继续拓展业务、提升技术、回报股东，并为全球新能源产业的发展做出更大的贡献。