光伏行业遭遇寒冬 触底反弹风向标何在

截至目前，近十家光伏行业的领军企业已在2023年初陆续公布了他们对未来的业绩预期。从已经公布的数据来看，光伏行业似乎正在经历一场前所未有的财务寒冬，整个产业链都陷入了亏损的困境。

光伏巨头如通威股份、隆基绿能等纷纷宣布大额亏损。其中，通威股份预计亏损超过百亿元，成为目前公布数据中亏损最为严重的光伏企业。与此其他企业如晶澳科技和爱旭股份也面临着巨大的业绩压力。这些企业的亏损状况已经连续多个季度持续，形势不容乐观。

对于这一现象，万创投行研究院院长段志强在接受《国际金融报》记者采访时进行了分析。他指出，尽管政策在一定程度上控制了光伏行业无序发展，但产能过剩、行业竞争激烈以及盈利能力差的问题仍然突出。特别是在政策调整后的2026年，光伏行业将面临更大的挑战。从明年4月1日起，光伏产品出口将不再享受增值税退税，这无疑进一步增加了行业的成本压力。段志强预测，未来行业兼并重组的现象将更加普遍，许多企业可能会面临生存压力。

国家能源局的数据显示，尽管太阳能发电新增装机规模持续增长，但在下半年增速明显放缓，行业阶段性供应过剩问题依然严峻。在这一背景下，各个光伏企业正努力应对压力寻找突破口。有的企业正在积极开拓海外市场销售，寻求新的增长点；有的企业则正在优化生产流程、降低成本以提高竞争力。行业整体的经营压力仍然显著，许多企业的业绩仍在恶化。

以通威股份为例，该公司表示报告期内光伏新增装机规模总体维持同比增长，但行业阶段性供应过剩问题尚未缓解，核心原材料价格持续上涨，产品价格同比继续下跌。钧达股份和爱旭股份也面临着类似的困境。晶澳科技虽然推出了股权激励计划以提高员工积极性，但现实业绩与激励目标之间的鸿沟巨大，使得激励计划难以发挥应有的作用。天合光能已连续六个季度出现净利润亏损，累计亏损金额巨大。隆基绿能虽然业绩修复态势明显但仍处于亏损状态面临着诸多挑战如供需错配问题突出、低价内卷式竞争持续加剧等。

面对这样的困境和重重挑战能够成功突围的企业寥寥无几。尽管如此仍有一些企业正在积极寻求突破努力改善业绩如爱旭股份就表示正在积极应对行业结构性产能过剩问题寻求改善业绩的途径。总的来说当前光伏行业正在经历一场严峻的挑战只有那些能够成功适应环境变化并做出有效应对策略的企业才能在这个行业中长久生存并发展壮大。重塑行业未来：光伏产业的拐点与变革之路

随着全球能源结构的转型，光伏产业迎来了前所未有的发展机遇。市场风云变幻莫测，光伏行业在经历了一段高歌猛进的发展期后，正面临着一系列的挑战与变革。得益于公司ABC组件的高功率、高价值、高安全性的市场优势，其在全球市场的占有率及知名度持续飙升，亏损明显收窄。整个行业的格局正在经历深刻的调整。

大全能源和时创能源的业绩报告显示，预计2025年两者的归母净利润均呈现亏损状态，其中原因主要归结于供需失衡问题。这种失衡状态使得光伏全行业陷入了盈利危机。当前，硅料产能严重过剩，而实际需求却远未达到预期，这种局面加剧了行业的竞争压力。

在供需矛盾日益加剧的背景下，光伏行业的扩产脚步并未停止。国内光伏领域产能投资总额超过亿元，新开工的扩产项目超过20个，新增规模累计超过50GW。这种惯性扩张进一步压低了全产业链的价格水平。

与此光伏行业出口退税政策的调整也给行业带来了不小的冲击。从享受高达50%的增值税退税比例，到退税率逐步下调至9%，再到最终取消，这一政策调整对毛利率较低的光伏企业而言无疑是雪上加霜。尤其是自今年4月1日起，光伏产品增值税出口退税补贴的取消，使得企业面临更大的成本压力。短期内，这将加剧企业的经营压力，可能引发一系列连锁反应，包括出口成本增加、需求透支以及行业洗牌加速等。

从长远来看，取消出口退税政策也有助于推动行业从“价格内卷”转向“价值竞争”。业内专家指出，虽然短期内行业面临压力和挑战，但长期来看，这一政策调整将促使企业加强技术创新和产品研发，提高产品的附加值和市场竞争力。

中国新能源电力投融资联盟秘书长彭澎在接受采访时表示，光伏行业出现整体亏损是产能急剧扩张后的周期性结果。要想恢复正常的市场经济秩序，需要平衡供需关系，让大量低效产能退出市场。彭澎认为，行业已经在底部运行，何时反弹取决于供需关系是否达到平衡。行业并购潮的到来也将成为行业重要转折点的一个明显信号。

不少机构预测，2026年可能成为光伏行业的重要拐点。太平洋证券在研报中指出，随着“反内卷”的持续推进和光储平价的展开，光伏行业供需有望得到进一步重塑，报价与盈利有望随着供需重塑震荡修复。

光伏行业正面临深刻的变革与挑战。在行业经历周期性调整的背景下，企业应加强技术创新和产品研发，提高产品附加值和竞争力。行业并购潮的到来也将为行业带来新的机遇和挑战。只有不断适应市场变化、积极应对挑战的企业才能在激烈的市场竞争中立足并迎来新的发展机遇。