猪王牧原股份闯港股负债千亿 董事长秦英林年薪年涨近六成

牧原食品股份有限公司近期成功通过港交所主板上市聆讯，标志着这家生猪养殖行业的领军者即将迎来“A+H”股的双平台格局。从河南南阳起步，历经三十余年的深耕，牧原股份已成为全球生猪养殖行业的翘楚，拥有涵盖育种、养殖、饲料生产、屠宰及肉类加工的全产业链条。自2022年开始，公司每年的营收都突破了1000亿元，较上市初期的规模增长约50倍，展现了其强大的市场影响力和增长潜力。

随着业绩的快速增长，公司也面临着一些不容忽视的挑战。近日，牧原股份发布了2025年度业绩预告，预计全年盈利规模出现同比下滑。具体来说，归属于上市公司股东的净利润预计为147亿元至157亿元，比上年同期下降12.2%至17.79%。扣除非经常性损益后的净利润预计为151亿元至161亿元，比上年同期下降14.12%至19.45%。这一业绩变动引发了市场对公司的关注。

在生猪养殖行业，牧原股份无疑是全球领导者，其市场份额持续增长，但行业的强周期性也给公司带来了不小的挑战。牧原股份的财务表现呈现出惊心动魄的“过山车”式波动，一年赚、一年亏、一年又大赚的节奏，凸显了公司在周期波动面前的脆弱性与被动性。

负债方面，公司的总负债规模高逾千亿元，资产负债率资产负债率为55.5%。值得注意的是，尽管面临增长乏力和高额债务的压力，公司高管薪酬却出现了显著跃升。其中，董事长兼总裁秦英林的薪酬在2024年跃升至372.19万元，较上年暴增近六成，引发了市场的广泛关注。

对于业绩的波动和高管薪酬的增长，牧原股份表示，公司在2025年持续加强生猪的健康管理与生产管理，提高精细化管理水平，提升养殖生产成绩。尽管生猪养殖成本有所下降，但受生猪市场行情波动影响，商品猪销售均价同比下降约17.3%，导致公司整体盈利水平较上年同期有所下滑。

尽管牧原股份面临一些挑战，但其作为全球生猪养殖行业的领导者，其市场地位和增长潜力不容忽视。投资者在关注其业绩波动的也应关注其未来的发展策略和管理团队的调整，以全面评估其投资价值。牧原股份的未来发展值得持续关注。在最近的企业动态中，牧原股份的高管薪酬调整引发了广泛关注。特别是董事长兼总裁秦英林的年薪，从2023年的235万元跃升至372.19万元，涨幅高达惊人的58.38%，近乎六成增长。这一显著增长不仅突显了秦英林在公司的杰出表现，同时也反映出他对于公司发展的巨大贡献。

副董事长兼常务副总裁曹治年的年薪也有显著增长，从上年的180.18万元增至210.26万元，涨幅达到16.69%。这一增长趋势显示出公司对于关键管理人才的重视与激励。

在牧原股份发布的2025年半年度报告中，其关键管理人员的薪酬总额更是实现了翻倍，从上年同期的约903万元跃升至约1815万元，增长幅度超过100%。这一增长反映了公司对优秀管理团队的认可与投入。

伴随牧原股份业务的蓬勃发展，公司在港交所主板上市前的聆讯期间，进行了大规模分红。公告显示，以公司现有总股本剔除已回购股份后的53.93亿股为基数，向全体股东每10股派发9.275214元人民币现金（含税），分红总额高达50.02亿元（含税）。作为公司最大股东，秦英林与配偶钱瑛合计持有公司近四成的股份比例，因此可分得巨额收益。

令人瞩目的是，尽管公司进行了高额分红，高管薪酬显著上涨，但牧原股份同样面临着高额的债务压力。至今年6月末，公司的资产负债率达到了56.06%，负债金额更是高达上千亿元。其中包括大量的短期借款和流动负债。虽然公司在三季度报告中显示总负债规模有所降低，资产负债率和年初相比也有所下降，但仍需谨慎处理债务问题。

面对投资者的担忧，牧原股份表示公司已经步入稳健发展阶段，将在保持稳健经营的基础上逐步降低负债规模。公司正在优化债务结构、降低融资成本，努力将财务指标维持在更为安全和健康的水平。公司也会结合市场情况择机发行债券，今年发行的债券利率正在逐步下降。这些举措旨在提升公司的整体经营质量，确保公司的长期稳健发展。牧原股份正在积极应对挑战，寻求稳健成长之道。