短期热度有望延续 A股估值有望继续提升

中信证券：聚焦资源与制造，提升定价权

随着年初踏空资金的集中涌入，市场呈现躁动态势。短期市场热度高涨，行情演绎迅速，主题板块及受量化影响的小票成为焦点。从长期视角出发，真正具备持续配置价值的资金更加注重权益组合的波动控制。今年，对于这部分注重长期稳定的资金，资源和传统制造定价权的提升将成为主要配置方向。建议增配非银金融，兼顾识品种以降低组合风险。

广发证券：A股估值有望连续提升

对于A股市场，历史上尚未出现过连续三年的估值提升。但在2026年，这一趋势有望被打破。随着A股ROE的再次回升，以及各类增量资金的明确流入，A股行情基础稳固。中美竞争格局的变化为A股估值提供了安全边际。中小盘的春季躁动之后，市场仍有望维持强劲态势。若1月下旬出现中小盘调整，或将成为良好的布局时机。

兴业证券：市场处于有利窗口，商业航天前景广阔

近期市场的一系列标志性强化了市场信心，为春季行情奠定了良好基础。当前市场向上潜力远大于下行风险，商业航天作为资金共识度高、边际变化大的板块，具有进一步抬升交易情绪的空间。中长期看，商业航天板块的基本面、政策面和产业趋势均现积极变化，是今年的重要投资主线。随着业绩成为市场主导因素，结构上的调整将围绕业绩展开。

国金证券：春季行情继续，结构再平衡是关键

基于流动性改善驱动的A股上涨在春季并不罕见，历史经验显示A股后续表现可期。市场热度过高可能导致结构过热，商业航天等热门板块的快速上涨可能引发市场再均衡。未来市场主线将受国内外基本面变化影响，看好AI投资与全球制造业复苏的共振。建议关注具备全球比较优势的中国设备出口链以及制造业底部反转品种。消费回升通道和受益于资本市场扩容的非银领域也值得关注。

光大证券：市场热度持续，商业航天值得重视

短期市场热度仍将持续，但需关注未来市场逐步降温的可能。在政策持续发力和资本市场繁荣发展的基础上，市场信心将得到提振。行业方面，关注电子、电力设备、有色金属等。主题方面，商业航天仍是重点。该板块已出现持续大幅上涨，但考虑到其长期发展潜力，仍值得逢低介入。

当前市场呈现出多元的发展态势，资源和传统制造、商业航天等领域受到广泛关注。在配置资金时，除了关注短期热点外，还需着眼于长期价值，确保投资组合的稳定性与收益性。尽管近期板块面临获利了结的压力，但得益于政策利好的频繁发布以及资金的活跃参与，板块的支撑基础依然稳固。一旦遭遇阶段性回调，这反而为投资者提供了一个逢低介入的绝佳机会。

以中信建投为例，尽管近期美元指数有所反弹，但人民币汇率仍保持稳定，整体环境对A股十分有利。通胀水平温和回升，经济复苏的内生动能逐渐增强，这些因素均对A股行情的持续性构成利好。当前市场行业表现分化，部分板块等待兑现验证，同时概念主题表现活跃，前期落后板块也在逐步补涨。

跨年行情在中国银河证券的解读中，被赋予了更高的期待。他们认为，在观察基本面支撑的也需要关注年报业绩预告及经济数据情况。随着“十五五”开局之年的到来，政策预期有望强化市场信心。虽然大盘创下近年来新高后，短期市场波动可能会加大，但结构性投资机会依然丰富。科技创新与成长板块、制造业、资源板块等领域被认为是值得重点布局的领域。

中银证券指出，A股当前正处于“行情中继”阶段，未来相当长一段时间内，制度性利好、价格中枢回暖、内需复苏以及产业创新带来的盈利增长都将支撑市场。海外地缘的波动虽然有所增加，但全球配置资金对中国资产的关注度也在上升。在春季躁动行情中，成长+周期方向成为短期资金最为关注的配置方向。

华西证券强调把握春季的做多窗口，认为A股市场将继续推进。随着市场成交额的突破和各类资金的流入，科技产业主题如AI应用、商业航天、机器人等受到关注。“反内卷”和涨价方向如化工、有色金属等行业也值得关注。

信达证券则认为行情基础坚实，短期内可能会受到监管政策和供给放量速度的影响而产生波动。科技板块和周期板块在春季行情中都具有明显的超额收益潜力。

各方观点都认为当前A股市场仍具有较大的发展潜力。在行业配置上，科技创新、成长板块、周期板块、有色金属、化工等行业受到较多关注。投资者也应关注市场波动，做好风险管理，以应对可能出现的回调。虽然阶段性回调可能为投资者带来逢低介入的机会，但投资仍需谨慎决策。