2026年美股上涨概率显著提升 大型科技公司仍是核心配置

美银首席投资策略师Michael Hartnett在展望报告中指出，投资者已经开始为明年美国经济的强劲增长布局，并预期减税、降息、关税削减等措施将共同推动企业盈利加速上升。在货币与财政双宽松的预期下，2026年美股上涨的概率已经显著提升。

针对这一趋势，瑞银CIO团队更是充满信心。他们强调，企业盈利是推动股票表现的关键，而明年美股盈利增长预计将继续强劲。自下而上的远期盈利预期将不断抬升，标普指数的每股收益有望在此基础上再增长10%。该行预测，虽然本月美股有所震荡调整，但后市仍有继续向上的空间。到明年6月，标普指数有望升至7,300点，并在年末试探7,700点的高位。

对于如何掘金美股，著名经济学家宋清辉给出了明确的策略建议。他主张采取“核心资产+结构性机会”的策略。大型科技公司仍是核心配置之一。这些公司在AI、云计算、软件订阅和数据服务等领域拥有长期竞争优势，即使经历估值消化，依然具有巨大的投资价值。

随着美国财政惯性支出以及地缘和制造业回流趋势的加强，工业、基建、国防相关板块也引起了宋清辉的注意。这些行业对经济波动敏感度较低，拥有稳定的订单和现金流，更适合作为防御型进攻的配置。

金融板块中的分化机会同样值得关注。在实质性降息周期中，传统银行息差面临压力，但投行、资管和保险等板块或受益于资本市场活跃度的提升和资产价格上行。宋清辉强调，精选标的比大金融板块更重要。

在消费板块方面，高端和服务类消费在中高收入群体支撑下仍表现出韧性，但投资者在配置低端可选消费时需更加谨慎。

宋清辉总结称，明年将是美股“高位运行、节奏切换频繁”的年份。他建议投资者通过行业选择和风险分散策略，在波动中获取相对收益，而不是单纯指数的快速上行。这样的策略既能把握市场的主要趋势，又能有效规避潜在风险，实现稳健收益。这一观点无疑为投资者提供了宝贵的参考意见。