人民币有望回归6时代 AI还能卷什么

在崭新的全球投资纪元开启之际，我们迎来了一个充满机遇与挑战的年份2025年。这一年，全球股市如春风拂面般上涨了30%，其中美国股市更是从年初的低点跃升超过50%，黄金市场更是风头无两，涨幅超过60%，仅次于历史性的大牛市年份1979年。历史的车轮滚滚向前，投资的大潮汹涌澎湃，投资者们早已跃跃欲试地开始关注下一个投资黄金点2026年。

随着全球经济大潮的涌动，瑞银财富管理大中华区的投资总监胡一帆女士站在前沿，向我们揭示了一系列关键信号。她预测，全球AI资本支出将在未来一年从火热的3500亿美元飙升到更加炽热的5000亿美元。而黄金市场亦可能继续其火热势头，金价可能冲破4500美元大关。人民币的前景也被看好，有望在2026年下半年重返“6时代”。

谈到未来的投资热点，胡一帆女士着重提到了AI时代下的三大趋势：AI、电力和长寿经济。尽管当前市场对AI资本支出的收益回报有所担忧，但胡一帆女士坚信，AI市场的火热背后代表着巨大的市场需求。她预测，到2030年，AI的营收规模将达到惊人的3.1万亿美元，年复合增长率高达30%。而这其中，中国的AI产业将扮演着重要的角色。

在科技浪潮中，中国正在逐步崛起。特别是在应用层领域，中国的发展势头强劲，新材料、新消费、健康、航空航天等领域的快速发展将推动行业整体向好。中国的货币政策也为市场提供了有力支持，预计2026年将有50-100个基点的降准和2030个基点的降息。中国的超额储蓄也为市场提供了巨大的推动力。

胡一帆女士认为，在AI行业中，电力是不可或缺的一环。随着AI的快速发展，对电力的需求也在快速增长。长寿经济市场作为与AI和健康相结合的一个方向，具有巨大的发展潜力。随着医药、活性营养、高端养老等领域的快速发展，长寿经济市场的收入预计将在未来飙升。

从宏观层面来看，当前市场最关注的是美联储的降息问题。胡一帆女士预测，美联储在2026年一季度还将继续降息25个基点，并且不排除在经济下行过程中继续降息的可能性。她指出美元的贬值趋势已经形成，市场对美债的信心有所减弱。这些因素都将对美元汇率产生影响。

胡一帆女士认为未来的投资充满了机遇与挑战。在AI、电力和长寿经济等方向的推动下中国的投资市场充满了活力与潜力。然而投资者也需要关注全球经济形势的变化以及各国政策的影响以确保投资决策的明智与精准。总的来说未来的投资之路充满了未知与变数但只要我们紧跟时代的步伐把握市场的脉搏就一定能在投资的海洋中乘风破浪收获满满。胡一帆最近发表观点，指出当前机构投资者正在积极寻求分散美元持仓的机会。她预测美元在未来可能会跑输G10货币，特别是在亚太货币方面，预计未来将有2%-3%的下行空间，特别是在2026年上半年，下行压力将更为明显。

对于人民币的前景，胡一帆持乐观态度。她认为，到2026年，人民币对美元汇率将保持稳中有升的态势。在2025年底，她预计美元兑人民币将达到7左右的水平，而在2026年6月及下半年，这一汇率有望降至6.9左右，这意味着人民币将重新进入“6时代”。

虽然看似只是微小的差距，但这背后代表着市场信心的结构性变化。胡一帆指出，尤其是在经历了贸易争端、市场动荡以及科技股波动之后，市场对人民币的信心正在逐步增强。

胡一帆也提醒说，虽然人民币在升值，但幅度并不会太大。而且，这种升值主要是针对美元而言，对其他货币则相对稳定。这是因为，在2025年，所有货币都将呈现对美元升值的态势。从整体上看，人民币对全球的有效汇率将保持全年平稳。

胡一帆还谈到了中国的出口趋势。尽管在2025年，中国对美国的出口比例有所下降，但对非美国国家的出口却在增长。她认为，未来一年，随着人民币稳中有小幅上涨，有效汇率保持稳定，这一趋势将继续延续。除非国内PPI出现巨大的反转，否则中国的出口竞争力依然强大。

这种竞争力体现在多个方面。例如，中国已不再是只代表廉价产品的代名词，而是高性价比产品的代表。中国的出口多元化程度高，能够迅速满足市场需求。随着制造业和AI的升级，量身定制的各类产品出口持续增加，尤其在高端市场和高科技领域占据一席之地。随着中国企业的出海，供应链也在跟随出海，进一步推动了国内出口。

胡一帆还就2026年的资产配置策略为投资者提供了建议。考虑到市场的高估值和可能的波动性加大，投资者需要更加注重对冲市场风险。她提出了三个具体的策略：保持适当的流动性、构建多元化投资组合以及关注另类资产如黄金。

她预计黄金价格在2026年将继续上涨，到年中可能达到4500美元。黄金作为对冲地缘风险的资产，需求强劲。胡一帆还看好大宗商品的表现，特别是铜等工业金属，其供需缺口将长期存在。

在债券方面，胡一帆强调寻求多元化收益的重要性。她建议关注优质债券，如高评级、投资级及亚洲信用债，有望取得中个位数回报。部分高分红的股票收益也可能高于债券市场的平均水平。

胡一帆对人民币及全球货币走势、中国出口趋势以及资产配置策略提供了深入的分析和独到的见解，为投资者提供了宝贵的参考。