公募新发数量创近4年新高 股基赶超债基站上C位

随着公募基金市场的不断深化与发展，自2025年以来，市场格局发生了显著变化。曾经被视为市场稳定器的债券基金逐渐让位，股票型基金则以其十年未见的强势崛起，占据了市场的核心位置。

这一年，新成立的基金数量达到了惊人的1468只，创下近四年来的新高。总募集规模与过去两年基本持平，呈现出一种“量增价稳”的现象。这标志着市场已经告别了依靠爆款产品迅速扩张的时代，进入了一个以权益类基金为主导，创新产品百花齐放的全新阶段。

回顾公募基金的发展历程，我们可以发现，在行业发展初期，市场规模虽然基数较小，但增长速度迅猛。特别是在2006至2007年，单年发行规模跃升至千亿元级别。真正的爆发式增长出现在2020年和2021年。

到了2025年，市场格局的转变愈发明显。股票型基金成为了市场的亮点，新成立的股票型基金数量及募集规模均创下近十年乃至更长时间的新高。这一结构性转变的意义在于，它反映了投资者对权益市场的强大信心。

在这一背景下，市场上的爆款产品层出不穷。例如招商均衡优选A和易方达产业优选A等偏股型基金，其高效的发行彰显了投资者对权益资产的追捧。与此债券型基金和混合型基金的主导地位被削弱，市场风险偏好切换明显。

除了核心产品的蓬勃发展，创新产品也在市场上崭露头角。QDII基金、公募REITs、FOF等品类逐渐受到投资者的关注。其中，FOF作为基金中的基金，其规模不断扩大，2025年新成立数量和规模均创下近四年新高。

这一系列的变革背后，是市场制度的不断完善、长期投资理念的逐步深入以及ETF等长期资金入市的影响。市场已经实现了从“债强股弱”到“股债平衡”的关键切换，这可能意味着一个新的发展阶段的开始。

当前的市场环境充满了机遇与挑战。对于投资者而言，选择适合自己的产品至关重要。他们也需要不断学习和适应市场的变化，以做出更明智的投资决策。

2025年的公募基金市场呈现出一种多元化、精细化的趋势。在股票型基金、债券型基金、混合型基金等传统产品不断创新发展的QDII基金、公募REITs、FOF等创新产品也在逐渐受到市场的认可。这为投资者提供了更多的选择，也为中国资本市场的进一步发展注入了新的活力。自2017年起，FOF基金已成为个人投资者资产配置的重要工具之一。其稳定的发行态势反映出居民对专业资产配置需求的不断增长。FOF基金以其独特的优势，为投资者提供了一站式资产配置服务。例如，东方红盈丰稳健配置6个月持有A（混合型FOF基金）以庞大的发行规模成为市场中的佼佼者。平安盈享多元配置6个月持有A也展现了FOF产品的多样性。

公募REITs市场的稳步扩容同样引人注目。自2025年以来，新成立的产品数量已达到19只，发行份额更是突破了百亿大关。作为近年来的重要金融创新，公募REITs为投资者提供了参与基础设施等实物资产的新途径。如南方润泽科技数据中心REIT和中金唯品会奥莱REIT的快速发行，凸显了创新资产的吸引力。它们的认购热度之高，进一步说明了市场对公募REITs的认可和期待。

再来看QDII基金，这个自2006年面世以来，已经历了17个年头的基金类型，是公募基金行业出海的“先锋”。近三年的QDII基金发行呈现出新的特点。尤其是2023年，新成立的QDII基金数量创下历史年度新高，募集规模也达到数十亿。与早年追求规模效应不同，现在的QDII基金更注重策略的多样性和工具的丰富性。基金公司纷纷布局覆盖全球细分市场的指数型QDII产品，如易方达基金和华夏基金旗下的首批两只巴西ETF的上市交易，标志着国内跨境ETF的投资范围首次覆盖至拉美市场。这些产品的火爆销售，反映了QDII基金在全球化配置中的活跃度。

回顾自2025年以来的中国公募基金发行市场，我们可以看到一种“数量创新高”与“结构深优化”的双重特征。这不仅标志着市场逐渐走向成熟，也预示着行业竞争核心的转变。随着权益投资主线的明晰以及FOF、REITs、QDII等多元工具的发展，公募基金行业在服务实体经济转型升级和满足居民财富管理需求的双重使命中，将扮演更为关键和专业的角色。

展望未来，公募基金行业将迎来更多的发展机遇。随着居民财富的不断增长和资产配置需求的日益多样化，FOF、REITs、QDII等多元化投资工具将继续发挥重要作用。随着资本市场基础制度的持续完善、长期投资理念的深入人心以及工具型产品供给的日益丰富，公募基金行业将不断满足投资者日益增长的投资需求。公募基金行业还将积极参与服务实体经济的转型升级，为推动经济发展贡献更多力量。公募基金行业在未来发展中将面临更多的挑战和机遇，需要我们不断创新和进步。