股票私募仓位再创年内新高 满仓状态占比首超七成

股票私募仓位再创年内新高，展现出强烈的做多情绪。

根据私募排排网数据，截至12月12日，股票私募仓位指数达到83.59%，较前一周环比上涨0.61个百分点，刷新了今年的新高。值得关注的是，这种加仓趋势在近期表现得尤为明显，12月以来，私募连续两周稳步加仓，仓位指数累计上涨0.66%，显示出坚定的做多情绪。

在私募基金行业，这种“满仓”状态的历史性突破意味着私募对A股后市的预期极为积极。从中基协公布的私募基金管理人登记及产品备案数据来看，私募产品存续总规模也创下了历史新高，达到了22.09万亿元。

从具体数据来看，股票私募的仓位分布结构显示出明显的集中趋势。超过七成的股票私募仓位已经大于80%，处于“满仓状态”，这一比例在今年首次突破七成关口。与此中等仓位、低仓和空仓的私募占比则同步回落，越来越多的私募选择集中仓位布局权益市场。

头部私募在本次加仓趋势中起到了引领作用。各梯队的股票私募仓位指数全线走高，尤其是100亿以上规模的头部私募仓位接近90%，显著高于其他规模股票私募。从百亿规模股票私募的仓位结构看，呈现出明显的“向高仓位集中”趋势，反映出绝大多数百亿私募已进入高仓位运行状态，持仓信心进一步增强。

对于这种情况，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，私募基金呈现显著加仓态势的核心驱动在于多重利好因素共振。一方面，宏观经济增长稳中有进，政策发力，资本市场深化改革举措落地，增强了市场的韧性。另一方面，A股市场中的科技股等新生生产力相关板块赚钱效应凸显，激发了私募的配置动力。

总体来看，存续私募基金管理人和基金数量也在持续增长，显示出私募基金行业的繁荣和活力。新备案私募基金数量和规模也实现了环比双增，其中私募证券投资基金备受青睐。

展望跨年行情，多家私募认为跨年行情或已启动，股市整体处于慢牛或震荡上行趋势。星石投资、中欧瑞博等机构的策略师们认为，股市的结构性机会仍然丰富，虽然短期内有波动，但跨年攻势已经开始，市场有望重回上行通道。

股票私募的加仓趋势、私募基金行业的繁荣以及市场的乐观预期都为我们展示了跨年行情的积极面貌。接下来，投资者应关注市场动态，合理配置资产，把握投资机会。随着中央经济工作会议为十五五开局之年定调，政策共识不断增强，积极的财政政策更加明确，推动投资止跌回稳成为新的着力点。在新的一年，随着经济的波动，政策预期有望上修，为市场带来坚实的支撑。岁末年初，市场流动性将因机构再配置需求和增量资金的回流而显著改善，如险资开门红配置回流，为市场注入新的活力。

科技产业的趋势日益明确，以AI为代表的技术正带动产业深化发展，从硬件投资向应用与终端落地转变。储能、商业航天、国产化等战略新兴产业迅速发展，为投资者提供丰富的结构性机会。

在投资机会方面，方磊强调，内需主导、创新驱动和改革攻坚是明年工作的三大重点。在内需领域，提振消费和推动投资止跌企稳是关键，而改革攻坚则聚焦于整治“内卷式”竞争，这可能带来供需格局的改善。“加紧培育壮大新动能”的要求意味着泛科技领域的高景气度将持续，产业投资的高景气趋势也值得关注。

明泽投资基金经理胡墨晗建议投资者采取均衡布局的策略，既注重基本盘，择优配置优质科技公司，又积极关注产业趋势明确的高弹性赛道。主题投资方面，看好非银金融、人形机器人、AI硬件及应用、悦己消费、有色以及国防军工等领域。

中欧瑞博则建议投资者聚焦“科技创新+周期成长”，并借助高股息策略作为长期配置支点。科技创新的投资要围绕AI、具身智能、新能源等新质生产力，优先选择业绩可验证、产业趋势上行的龙头企业。看好创新药领域，因为降息周期与全球BD修复、国内创新支持政策的持续，有望改善创新药的景气度。在周期成长领域，建议投资者关注有色金属、化工等受PPI回升和供需再平衡受益的方向，同时关注“反内卷”带来的价格修复机会。

新的一年，市场充满了挑战与机遇。投资者需要紧跟政策导向，关注科技产业趋势，把握投资机会，才能在市场的波动中取得良好的收益。也需要保持谨慎的投资态度，做好风险管理，以实现投资目标。