固收基金尴尬地对混合基金说：哥！借我点钱

年末资金市场的紧绷与固收基金的困境

随着年末的临近，资金市场持续呈现紧张态势。固收基金为了应对流动性，不得不四处寻求借款。回购市场成为了他们主要的借款渠道，而借款的对象则包括了混合基金等其他类型的基金。这种借款需要支付相应的利息，而在资金极度紧张的时刻，利息水平自然不菲。

这种场景，颇有些类似于被人们称之为“钱荒”的日子。今年的年末，资金状况恐怕不会有所宽松。固收基金疲于奔命，四处寻觅资金，其间的艰辛可想而知。他们通过回购市场借到了混合基金的钱，但同时也付出了高昂的利息代价。

固收市场的赚钱之路愈发艰难。银行间利率持续高企，而交易所回购利率虽然有所下降，但仍然处于较高水平。近期的债券市场波动剧烈，不少债券型基金遭受重创。一些个券被不计成本地抛售，整个债市的下跌趋势明显。

基金君所关注的众多债券型基金，每只都亏损不多，但数量一多，亏损总额便不容忽视。由于债市的下跌，主投债市的债券型基金受到了严重冲击。连基金经理都表示，手里的债券能扔就扔。一位偏债的基金经理透露，年中时已经对债市持谨慎态度，降低了债券仓位并缩短了久期。

机构对年末前后的流动性维持谨慎预期，七天及以上更长期限的需求难以满足。有机构预测，资金面可能要等到明年2月才能真正趋松。对于货币基金来说，应对赎回需要流动性，现金不足时只能求助于借款。

借钱成本高于收益，这是当前市场的现实。交易员们需要时刻关注市场动态，手快有、手慢无。在资金紧张时，一些机构会放回购赚取额外收益。灵活配置型基金在市场上大量存在，它们在资金紧俏时也会选择放回购以获取额外收入。

目前交易所的国债回购利率虽然有所降低，但仍然高于货币基金的平均收益率。在资金最紧张的11月末和12月初那几天，货币基金面临着巨大的考验，不少货币基金不得不抛售手中的债券以应对流动性危机。即使如此，借钱的成本仍然高于收益。债基的收益同样不容乐观，经历了最近的下跌后，收益已经大大收窄。

经历了资金紧张的局面后，货币基金和债券基金的收益或多或少地受到了影响。除了市场利率下降的因素外，“还债”成为了降低货基收益的又一重要原因。虽然基金经理不会大量借款以摊薄基金收益，但由于借款成本高昂且影响有限，他们仍然面临着巨大的压力。

随着监管层去杠杆的力度加大和年末资金的紧张问题持续存在，货币基金和债券基金仍然面临着严峻的考验。因此基金君建议投资者在购买基金时可以考虑转向混合型基金或其他投资领域寻找投资机会。总之在这个充满挑战的市场环境下投资者需要有清醒的认识和理性的决策来应对各种挑战和风险实现财富的稳健增长。