转板概念股PK精选层概念 新三板投资思路需换位思考

近期市场传言多名前发审委委员遭遇追溯调查，为新三板企业IPO排队增添了不确定性。当前，新三板市场中的企业排队现象显著，已有523家企业等待IPO，其中新三板企业占比高达30%，共计156家。今年以来仅有17家新三板公司成功IPO，数量虽超过往年，但整体速度仍令人关注。伪IPO企业的浮现也让投资新三板转板概念股的投资者面临风险。

与A股市场相比，新三板投资一旦失手，损失可能更为惨重。随着市场传言的扩散，发审委对企业的审查将更加严格，新三板企业IPO过会的几率将受到影响。这时，投资者或许需要转变投资思路。

与其追求高风险的拟IPO企业，不如关注新三板精选层概念股。这些企业符合一系列严格标准，包括企业业绩参照创业板上会标准，即净利润必须在3000万以上，年营收增长20%以上。为了保持流动性，市场还自动添加了股东人数在200人以上、满足一定的交易时间或换手率、合规无污点处罚等条件。

按照这些标准筛选，多家媒体从不等数量的企业中挑选出了一批优质企业。其中，点击网络、致生联发、中润能源、联赢激光、海航冷链以及圣泉集团等表现尤为突出。从近一年的走势来看，这些企业在股市中的表现强势，成交活跃。

一位北京投资者表示，对于市盈率25倍以上的优质新三板股票，由于选择IPO可能会降低其估值，因此离开新三板的几率较小。尤其是在生物医疗、TMT等领域，这些企业的估值甚至已经达到或超过了创业板水平。目前，新三板的资金已经开始向这些优质企业集中，流动性问题已不再是主要担忧。

这位投资者进一步指出，“新三板是一个价值投资市场，放弃A股思维的IPO概念是做好新三板投资的关键。”他强调，好的企业不必担心其IPO是否能过会，投资者更应注重企业分红的水平和连续性。

整体而言，新三板市场虽然当前呈现出低迷的状态，但其赚钱效应依然存在。尽管与A股市场相比，新三板市场的信息披露并不透明，赚钱效应并未显现，但这主要是因为私募股权基金不能公开募集，投资者只能通过做市指数和综合指数来观察市场状态。真实的情况是新三板市场仍有机会。

不少投资者仍抱有A股思维，追求赚快钱的目的，导致拟IPO的企业受到追捧。这类投资者并未意识到IPO的时间成本及企业的过会风险。早在2016年，就有投资人大胡警告称，新三板符合IPO要求的企业并不多，投资风险很大。他更倾向于投资具有新三板精选层概念的个股。

九泰基金的一位投资经理也认同这一观点，并在市场拟IPO投资热之前，将投资重点转向了更早期的投资。著名的新三板投资者周运南在文学社云南会议上表示，将减少拟IPO的投资，而把更多精力放在那些长期留在新三板的企业身上。他强调，企业的盈利能力才是决定投资成败的关键。