公募基金网下打新收益可期选股能力成关键

今年的新股打市场可谓风头正劲，业内人士纷纷预测，在多重利好因素的推动下，明年上半年公募基金网下打新的收益有望迎来的不仅仅是改善，更可能是质的飞跃。

深圳一位资深基金经理在接受中国基金报记者采访时透露，根据近期的测算，他们管理的规模达2亿的基金，在前11个月的累计收益率为4%。令人振奋的是，初步估算年底打新收益率将有明显回升，预计今年打新部分的累计增强收益可能达到惊人的5%。这位基金经理进一步预测，明年上半年公募基金网下打新的收益率将迎来显著改善。

新股发行的加速以及券商投行对A类打新客户的配额比例的提升，为打新基金提升收益提供了有力支持。当前网下新股市场正经历着一系列引人注目的变化。例如，发行节奏的明显加快，11月份获批的52家新股数量创历史新高。按照这个速度，明年上半年网下打中新股的次数将大大增加，从而带动打新收益率的提升。

中金公司的报告指出，随着网下投资者的打新收益普遍提高，A类投资者和C类非受限产品的打新收益已经发生逆转。对于规模为1亿的打新基金而言，A类产品的打新年化收益率已经攀升至令人瞩目的31.4%至36.5%之间。这意味着对于规模正常的打新基金而言，年化收益率可能高达18%，这无疑对机构资金来说具有巨大的吸引力。

一位广州的基金经理在接受记者采访时表示：“对于A类打新客户而言，通过打新获得的增强收益率超过10%，这无疑是极具吸引力的。我们预期打新基金的收益将会回升，公募基金也将加大在打新方面的资源投入。”他还指出，打新收益率的提升以及公募机构的积极参与，也是监管层有意引导的结果。

不仅如此，一些常年规模在5000万以下的公募基金也有强烈的入市驱动力。如果打新的年化收益率能达到12%，这些基金将充分利用这些资源来提高收益。这不仅有助于吸引长期稳定的机构资金，也有助于维持市场的正常有序发展，符合监管层的政策引导方向。

尽管明年打新的增强收益值得期待，但配置底仓的市值门槛却在不断提高。底仓部分受到市场波动的影响越来越大，因此未来决定打新基金收益率的关键仍在基金经理的选股能力。打新并非基金管理的主要投资策略，对于规模适中的基金而言，它更多是一种增强收益的辅助策略。

新股市场的火热态势预示着明年上半年公募基金网下打新的美好前景。在这个充满机遇和挑战的市场中，基金经理的智谋和选股能力将成为决定打新基金收益的关键。