新三板券商5月负面行为记录激增 年报披露错填成主因

6月12日晚间，全国股转公司发布了五月份主办券商执业质量评价的结果。在这一评价中，共有百家券商参与角逐，其中负面行为记录的数量已经显著跃升至五百多条，数量较上月几乎翻倍。五月无疑成为了今年主办券商负面行为最为集中的一个月份。

这次评价的结果揭示了令人关注的现象：上月新增的负面行为主要集中在年报披露方面。随着2016年年报季的结束，众多主办券商在企业年报披露方面出现了监管问题。尤其在企业年报是否经过审计这一环节的填写错误数量高达三百零五条，成为负面行为中的重中之重。

截至四月底，超过万家新三板挂牌公司已经披露了他们的2016年年报，这是中国资本市场历史上规模最大的一次年报披露潮。由于大约一半的公司是刚刚登陆资本市场的，他们对于公开披露年报的操作流程还不够熟悉。

除了这一新出现的问题，挂牌后的督导业务依然是券商犯错的高频区域。在五月，股票发行备案申请收到股转公司的反馈负面行为就高达四十九条。问题主要集中在诸如对赌、回购等特殊条款的合法合规性受到质疑，募集资金规模测算及用途表述不明确等问题。在业务或备案材料中的关键要素缺失或存在明显错误的负面行为也达到四十七条。具体错误涉及挂牌公司名称、证券账户号、交易单元号以及股份数量等细节问题。

股转公司对此表示关注并指出，主办券商需要特别关注负面行为记录中的主要事项和情形，并加强合规风险管理。各券商必须采取措施提高执业质量，及时纠正错误。从统计结果来看，德邦证券在推荐挂牌类负面行为中表现最为突出，华融证券在挂牌后督导类负面行为中较为显著。而在交易管理类和综合管理类业务中，中航证券和华金证券的表现则不尽如人意。

在券商评分方面，大同证券和申港证券这两家主办券商的综合点值评分达到了满分。东北证券、申万宏源和兴业证券也在多个项目上加分，从而也达到了满分的评价点值。从2016年至今的累计评分来看，申港证券、申万宏源和国泰君安排名靠前。

主办券商执业质量评价是股转公司的一种更广泛的监管措施，旨在补充自律监管的不足。自去年四月以来，每月都会进行评分。评价规则规定每年将主办券商分为四档，并据此实施差异化对待。排名靠前的券商将在新业务或新产品的试点中享有优先权；而排名倒数的券商则需要提交书面说明并接受通报到证监会。这一制度旨在促进券商提高服务质量并加强行业自律。（第一财经实习生王天然对本文亦有贡献）